$万科A(SZ000002)$ $万科企业(02202)$ 【理性分析评级下调】评级机构依据既往数据，根据其分析框架看未来。关系到分析的对象本身具不具备“遍历性”。大多数情况下，评级具有参考价值；但在重要的变盘时刻，评级机构往往完全失真（所以评级机构在重大金融危机来临时，往往全无预警，甚至是反向指标）。所以，评级机构的数据并非不可用，也并非处处都是阴谋论，关键在于怎么用。打个比方，通常情况下，公鸡打鸣意味着太阳要出来了，多数情况下这种判断是有效的。但别以为太阳是公鸡叫出来的。更不能以为“半夜鸡叫”意味着太阳也将升起。“半夜鸡叫”也可能只是周扒皮打着灯光或者捏着鼻子学打鸣，给了公鸡以错觉。但“半夜鸡叫”的鸡，本身也许并无恶意，它只是在尽职尽责，运用它所掌握的信息，按照它的规则在打鸣。不要机械地只听鸡叫断时辰，还要依据其他很多信息去判断时辰，比如身边美人酣睡的鼻息声，也是指标之一。