关于招商南油简单说一下，个人感觉是目前性价比最高的油运股。
最近油运这么火热，大家应该都被普及原油轮和成品油轮的区别，就不赘述了。中远海能外贸原油成品油都有，招商南油外贸主要是成品油轮，打开年线看美股几家有代表性的油轮公司，原油：Fro涨幅69%，DHT涨幅54%；成品油：STNG涨幅224%，TORM涨幅161%；可以看出原油轮的其实今年涨幅是要弱于成品油轮的，为什么呢？因为VLCC是7月才转正的，此前都是亏损状态，所以中远海能中报是预亏的。而代表成品油轮运价指数的bcti一季度就大幅上涨，二季度更是达到1700+，上一次到达这种数值还是04 05年，因为俄乌冲突最直接的就是影响成品油。目前虽然因为淡季炼厂检修有所回落，但依然是在高位震荡。而四季度的旺季马上就要来临，可以看看在04 05年的时候旺季运价指数相对三季度都有超过60%的涨幅。也就是说成品油轮全年业绩都是非常好的，招商南油下半年的业绩肯定也会远远超过上半年。
讲清楚了背景，再来聊聊具体市场。如果我们回到一个月前中远海能的启动点，也就是7月18日这一天的涨停，可以看见那一天中远海能，招商轮船，招商南油都是涨停的。如果以涨停前一天的收盘价计算，中远海能涨幅91%，招商轮船涨幅58%，招商南油涨幅17%，这中间的差距不可谓不大。那为什么招商南油会弱这么多呢？打开F10看看公告就知道，是因为债转股的银行一直在减持，但仔细研究你会发现，中报已经有4家原本前十的股东退出了，剩下的五家交通银行是没有减持的，其他四家基本都是按照每季度1%的速度在减持（中信银行略快一点），更细节一点的话，你会发现建行每次都是半个季度先减2300万，再半个季度减到4852万。也就是说每季度1%，很有可能是平均到这个季度的每个月甚至每周去减的，那么除开超过5%需要公告的建行要9月14日开始减。在6月30日到9月30日这个区间，另外三家工行、长城资管、中信银行持股分别会下降到1.88%、0.86%、0.24%。届时三季报就只剩工行和建行两家银行还在十大流通里了，压制股价最大的因素也就没有了。那股价会等到那个时候才启动吗？想想也知道。
另一方面，招商南油上一波是5月5日才开始明显走强的，随后一个多月涨了一倍还多，而此前中远海能从4.85已经涨到了8块附近，最终涨到11块多。可见南油的补涨“基因”是接受过市场检验的。虽然近期由于运价指数和减持压制了南油的股价表现，但中远海能在一个多月的时间里翻倍，表明了航运依然是市场焦点，一旦市场发现了这枚遗珠形成一致补涨的预期，又会有怎样的表现呢？可以期待一下。
