#雪球星计划# 1月23日的文章《酱油股，路在何方？》写完后，有网友私信我，表示高端酱油和调味品多元化没有罗列相关的数据，感觉假大空。决定分两篇补上，前一篇《高端酱油战略》已出炉，这篇来说一说酱油企业如何搞调味品多元化。
小时候，爷爷在村里开了个杂货铺，遇到买卖不好做的月份，爷爷就会抬出他的自行车，车后座捆上几捆装调料的布袋，每个布袋里一种调料，有花椒面儿、生姜面儿、辣椒面儿、茴香面儿等。然后十里八乡的去上门推销，转一天回来，总是有不小的收获，家里又能吃上黄米馍馍了。
那时候我就知道，十里八乡虽然穷，但调料还是要买的，因为这是刚需。并且每家的调料不只有一种，因为做饭搭配好几种调料才好吃。
首先声明，我不赞成酱油企业乱搞多元化，更不要随意的跨行业去搞多元化。在这方面，反面典型就是加加食品，曾经号称“酱油第一股”，发展很猛。但后来喜欢搞跨行业多元化，电商地产计算机样样搞，样样不行，事后盘算，当初一直搞酱油不香吗。
但是，如果只搞酱油，毕竟行业空间是有限的，等到了行业天花板再想发展就晚了。要早做打算，所谓有备无患。
在调味品这个圈圈内搞多元化，对酱油企业来说是非常合适的，因为其他调味品和酱油可以共用经销商，老百姓不容易接纳一个酱油企业做的房地产，但容易接纳一个酱油企业做的蚝油、料酒。
现在老百姓家里的调味品越来越丰富，除了酱油之外，还有醋、蚝油、料酒、调味酱（如黄豆酱、香菇酱等）、鸡精鸡粉等，另外酱油企业也会在调味品之外做点食用油试试。那么从哪里下手比较合适呢？
1.醋
醋是仅次于酱油的第二大调味品，市场规模也不错。很多研报都会讲，醋的行业集中度还很低，竞争格局分散，整合空间巨大，所以很有发展潜力。但我认为，这块市场是很难啃的。
首先，醋是有千年历史的，如今的竞争格局是这么多年沉淀下来的，不容易改变。
其次，酱油可以一种口味打天下，但醋的口味却有多种。最著名的四大派系：山西老陈醋、镇江香醋、四川保宁醋、福建永春老醋。口味的不统一很难让赢者通吃。
最后，毛爷爷说，实践是检验真理的唯一标准。海天味业在2017进军醋业，但这么硬的牌子，这么有钱的公司，干了五年也就排第四，市场份额二点几，充分说明了醋业难称霸。
2.蚝油
蚝油由李锦记发明的，最初在广东用的比较常见，但通过海天味业的大力推广，现在也算一个挺大的品类。即使到现在，蚝油在全国的渗透率还是蛮低，约20%出头，正因为基数低，所以增速高，未来大有前景。
蚝油领域，海天李锦记的市场占有率超高，但由于蚝油基数低，相信其他品牌在蚝油领域发力的话，也可以吃到肉的。
3.料酒
料酒这个品类，现在也没有绝对的王者，市场集中度低，这几年的增长约15%，料酒毛利率约35%。杀入这个品类容易出成绩。
4.调味酱
调味酱的种类是非常多了，黄豆酱、豆瓣酱、香菇酱、辣椒酱……只有想不到，没有做不到。看到这几年酱油企业做的调味酱情况公告，销售也是灰常火爆，几乎产多少卖多少。毛利也高，海天的调味酱毛利在40%以上。
调味酱领域玩家众多，口味太多，一家企业很难独大。老干妈市占率10%。这个品类有点卷，但市场规模也大，所以可以大家都有肉吃，海天的调味酱已经达到25亿的水平，是一个很好的标杆。
5.味精鸡精鸡粉
这个是衰退期的品类，不想写了。太太乐们，你们还好吗？
6.食用油
食用油渗透率没空间了，竞争格局稳定，金龙鱼、福临门、鲁花三巨头占到市场份额的80%，以上，酱油企业进入基本没可能和他们竞争，经销商最多帮你摆到货架上，但估计很难卖出去。
总结如下表：
一种产品所经历的时间越久，市场就越成熟，竞争格局约稳定，市场集中也越高。比如牛奶、空调等，前五名企业的市场份额一般在八成到九成，外来者很难再挤进去，即使勉强挤进去也很难的激烈的PK中生存下去。
所以，先下手为强，后下手遭殃。
是时候占领老百姓的厨房了。$海天味业(SH603288)$ $中炬高新(SH600872)$ $千禾味业(SH603027)$ @今日话题
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