唉，柏哥，涨了咋样说都对，咱就耐心等待，不信春风换不回。

首先我有保利万科但重仓的是新城。其次，说实话，酱油是品牌消费品，没有周期性，没有杠杆，不受政策影响，现金流好，需求几乎永续没有天花板，是不受经济和政策影响的刚需产品。从这几点来说，生意模式比地产好太多，享受更高估值正常，但现在主要是估值高的不正常。而地产低的不正常

老柏哥，哈哈哈，太阳底下没有新鲜事，抱团而已，和17年的50抱团是一个意思，没什么区别，短期就是资金推动，长期才是价值决定，再给3--5年，我们再来看，万保比酱油会更好

酱油是消费品，用掉后就没了，而房地产，建好后至少存在70年。所以卖酱油确实比搞房地产开发有持久性。但是不能说酱油的赛道好，就可以不看估值。老柏树有兴趣可以看看1999年到2012年美国股市中的微软，ibm，可口可乐，这些都是赛道优质的好公司，但如果在1999年的大泡沫中买入的话，要十几年才解套。现在市场炒作优质赛道太疯狂了，根本不看估值，比如$恒大健康(00708)$ 市值都快赶上母公司中国恒大了。买股票就像做生意，我以极低的价格买入不受待见的地产公司龙头，只要以一个合理的价格卖出，我就盈利颇丰。而去买已经泡沫化的优质赛道公司，我还得去想办法找下一个傻子接盘。一旦发生崩盘，$保利地产(SH600048)$ 保利地产不可能16到8块，因为到8块有保底11%的股息支撑，但$海天味业(SH603288)$ ，一旦市场情绪变悲观的话，140到70是有可能的。查理芒格说过，我知道自己会死在哪，我就不会去那里。既然海天有腰斩的可能，不管这种可能性多低，为了我资产的安全，我都不会去接盘。

猫有猫道，狗有狗道。

想想16--18年的时候，其实都能明白的，很多时候涨了就是王道，什么赛道，什么格局都是假的，很多都是机构的抱团，看着医药仓位超过了23%，我是很佩服的，这样下去抱团所以继续搞估值继续涨，最后还是崩，这是15年没什么区别。
万科这样的低估值，挺好的，业绩稳定，我就持有万科这样的，安心

再造一个酱油品牌容易还是再造一个万科+保利容易？想明白就没啥了。

最大的安全边际是生意模式，而不是pe

地产股走下坡路，5倍市盈率都高了，当然酱油也高估了。