15年的时候，乐视市值超越万科，也引起了很多关注。现在乐视都没了。以三五年为期看，最终没有业绩的或者业绩差的，从哪来回哪去。但是，15块的万科，估计是再也见不到了

成长股也需要考量PEG，超高估值的需要透支多少年的业绩？光谈生意模式不谈估值非傻即疯。估值是盾能更大限度保障活得更久，高成长是矛，但超过合理性的超高估值是毒药，就不怕双杀吗 $水井坊(SH600779)$

其实很简单，酱油除了贵没缺点，地产除了便宜没优点，，只要酱油调整了，就能加仓。

从18年至今，市场都是以大周期在轮动。18的时候。那是地产，保险，招行，格力的天下。我想问，那个时候的逻辑呢？？那今天，酱油的逻辑基本相似。两年后，依然是万保的高光时刻。市场的逻辑，并没有改变，一直都是大资金报团。
从企业，生意模式，我认为都是对的，长期看，依然是万保。消费品行业，看中市场占有率，会成为长期行业。而且消费品是和通胀挂钩的，有涨价预期，能够长期跟踪通胀。
21世纪，社会的驱动，依然是科技。美股为什么没有大房地产企业，很显然，社会的发展，同样会抛弃中国的房地产企业。投资是投未来，科技永远都是驱动社会进步的根本。大众创业，万众创新。

你们不懂酱油，酱油其实是液体黑金，类比茅台、比特币，具有金融属性，估值和内在价值无关，主要依靠想象，据说可以涨到无限高。

朋友们什么看法？欢迎讨论。讲个人认识认知就好。都是阶段性的资金报团和喜好的产物。每隔一段时间就会有景气的产业和热门板块，然后热钱流动。有基本面的因素，但是还是机构报团的。我在4月发了一个帖子，为何很多股票在2-4月一直跌，4-6月起不来？因为他们的机构，持有的机构，是成百的减少。
换句话说，机构的行为影响很大。光伏现在就是景气。
每个阶段都是这样【轮动】。
这都不是问题，问题在于大多数人的思维锚定。举个例子，有人在50上0赚钱了，加入后期是周期股发热。他就错过了。
我们现在讨厌的钢铁汽车和公共事业公司，在20世纪就是热门。
市场的大资金总是在选择它的偏好。
持有的人傻不傻不好说，因为每个人有自己的模式和系统。
因为自己是a，去批评和瞧不起别人的b。这才是有问题。
市场足够大和宽广+多样性。只要你做好了，都可以赚钱。

万科会一直拿着，吃股息分红，当打新买票。一个很赚钱的企业，短期波动根本不怕。

我只知道广州人不吃海天酱油。

说实话我比较喜欢李锦记，海天的东西买的少，不过这些都是个人喜好

个人理解，投资需要化繁为简，酱油和万保实际是不同风格的体现，一个代表高ROE，一个代表低估值。
造成现在股价差异的因素很多，化繁为简就是风格转换问题。
现在市场偏好高ROE，但是随着股价升高这种偏好吸引力会下降，低估值的吸引力会上升，最终会转到低估值上，周而复始。
现在用风格转换可以解释了，唯一的难题就是风格需要多久才能转换。
现在被称为核心资产的大蓝筹，2010--2014年大牛市之前一直被称为大烂臭。
所以，既然无法预测何时转换，不如做好配置，从容应对。