其实，美国市场一般会给这种所谓holding结构一个明显的折扣价。因为老美认为专一领域的独立运营会比在大集团下的分支运营更有效率，除非你能像GE一样把旗下每件业务做到行业老大/老二。当年Tyco就是想模仿GE，收了一堆不相关业务，结果市场不认可，它家CEO因为滥用公司的资源为自己谋福利（金马桶，金浴帘什么的），锒铛入狱。

另外投资者一般认为玩资本运作的管理层注意力一般不会在产品和公司运营上，所以旗下的分支很有可能会处在一种不尴不尬的地位（比如sohu旗下的一系列千年老三资产）。

美国互联网行业玩儿这套最有名的是InterActive Corp（IACI)。他们这些年就是在不停地倒腾资产，买入，卖出，分拆等等。expedia.com，match.com，about.com，landingtree.com，甚至Newsweek都曾经或依然是他们旗下资产。但在过去10年里IACI的股价表现远远不及于他们同时代的互联网公司AMZN，GOOG，PCLN等，甚至还不如YHOO的表现。可见市场对这种模式的不认可。