老瓶装新酒，用狐狸家市值之锚为23年的中国平安估值

      去年五月，狐狸用新业务价值和投资收益，作为市值之锚，精确的算到年报季（指三月份年报前后）的高点53元（参阅：中国平安市值之锚究竟是什么？）。今天应各位观众盆友们的热情要求，也为了帮@明大教主 分担仇恨，老夫去了V标，卸了包袱，斗胆再来预测一把23年年报发出（24/3/16）前后（一到两个月内）中国平安的股价，供大家周末饭后品鉴。

      新业务价值+利润留存是内含价值的基础，内含价值✖️投资能力是当期和未来利润的保障，而当期净利润+未来净利润的预期，是持续分红的根本保证（毕竟投资亏掉的也是真钱，确确实实是会影响长期分红能力的）

我们来回顾一下过去：如下表
1，17年新业务价值提升34%，但是市值却接近翻倍，主要原因在于权益类投资收益实在太猛了达到33%；
2，18年新业务价值一位数增长，股票亏（不过好像有好医生港股上市的收益，可能大致扯平吧），因此市值也是一位数增长；
3，19年新业务价值继续一位数增长，炒股又赚大钱，市值没涨恐怕是因为20/3正是疫情最为恐慌的时候，剔除不算
4，20年新业务价值下降三分之一，炒股赚16%，且有美股上市，因此市值回光返照，大家以为新业务价值是疫情影响，很轻松就能够困境反转；
5，21年华夏幸福爆雷，新业务价值继续下降30%+，大家一看，那和去年NBV下降的老账一起算，完蛋腰斩吧
6，22年继续新业务价值下降20%+来到288亿的地板水平，投资收益么老规矩按照（沪深三百+恒生指数）/2+3.5%投资加成 ==》（-21%-15%）/2+3.5% = - 14.5%，以近三千亿的权益投资来看，和年报的-4xx亿几乎吻合 ，最近的市值来到 8200亿

其实22年市场对于新业务价值和权益投资双杀的平安，还是比较宽容的，也或许22年10月底已经宣泄过情绪，相对于22年年报季的跌幅并不大，可能是已经计价了一部分NBV否极泰来的预期。那么23年的平安会怎么走呢？

一，乐观场景：NBV超预期增长，20%+，直接原地复活到接近于21年的数字；港股和A股（300etf）均类似于19年般雄起+30%左右，那么以22年3月代表21年业绩的8856亿的市值为参照，类似21年的NBV+远超21年的投资收益，市值看到12000亿+，发生概率小于10%

二，中观场景：NBV如陈心颖所述有增长，我估计可能5%+吧，沪深三百弱复苏但远不如19年，来个10%+的涨幅，也以22年3月8856亿市值为参照，NBV入水不如，投资收益超过，两相拉锯就估算个8800亿吧，发生概率30%

三，落在1-2之间的偏乐观场景，发生概率，50%，估值也就在9000-12000亿之间

四，悲观场景，NBV继续下跌，股市也被老美带崩再见28xx，那么继续见3X的股价，6xxx亿的市值也是相当正常的事情，发生概率10%

如果一定要说一个狐狸心目中最有可能发生的数字，那么我认为23年NBV +7%，沪深300 +12%，权益投资收益约为15%，市值达到10200亿，折合除权后股价56元，现价买入，年化收益率为（56-46+2.5分红）➗4627%

一切留待时间验证，反正没有V标就没有负担@明大教主 ，对不，
友情提示：场景假设的条件因各种因素崩塌，逻辑坏了的话，那就一切休提，狐狸只是一个不怎么高级的建模爱好者，和大家一起发现世界运行的可能规律罢了。

$中国平安(SH601318)$ #中国平安2022年归母营运利润1483亿元# #雪球星计划#