2021年3月31日几乎是最后一秒，ESGC披露了过渡期的运营业绩。这个业绩是2021财年的1H，也就是2020年4月初到9月底的6个月业绩。
但是这并不是一份全面的财务数据，全面的财报将在4月30日之前发布。
我的理解，管理层还没有准备好，但是又必须披露，就在最后一刻给了这么份业绩。
换句话说，管理层还没打算闪亮登场，观众还要继续等待。
这个merger是在2020年4月宣布的，在7月底完成。整个过程发生在2021财年的1H。
从这个披露，我们能看出什么呢？
第一，显然安永的审计还没完成，清理工作比想象中的麻烦，管理层放了个小鸽子。
在公司2021年2月25日的披露中，做了这样一个承诺：
也就是在2021年3月31日之前，公司的1H业绩将会经过安永的review并发布出来。
显然，出于某些原因，这个目标没实现。
然后Andrew Warren只能又给出一个deadline是4月30日。
第二，资产负债表改善。
2020年1H的头尾相比，现金等价物从2570万美元提高到8181万美元；
总资产从2.9亿美元提高到11.2亿美元；
Equity从之前的负的7.92亿美元，提高到4.12亿美元。通过merger和融资，终于从坑里爬出来了。
注意，目前的公司Cap才7亿美元不到。
第二，收入表现。
注意到这个份披露中，财务表现是合并完成后的，也就是说STX并进来只有8月和9月两个月。
我们还是结合公司2月25日披露的2020年4月1日到12月31日的9个月数据，可以推测出Q4（实际是FYQ3，下同）的业绩。
而Q4的业绩，就是合并后的第一个完整的季度。
到年底的9个月收入是2.19亿美元；而昨天披露的，6个月收入是1.44亿美元；两者做差，就是Q4的收入是0.75亿美元。
到年底的9个月运营开支是2.12亿美元；而昨天披露的，6个月运营开支是1.52亿美元；两者做差，就是Q4的运营开支是0.6亿美元。
到年底的9个月运营利润（不算合并的成本）是700万美元；而昨天披露的，6个月运营利润是负的748万美元；两者做差，就是自然年Q4的运营利润是1448万美元。
第三，现金的情况。
在2020年年底，手上的现金是6200万美元，对应现在披露的9月底现金是8180万美元。
也就是说Q4烧了2000万美元不到。
按这个速度呢，顶多再烧3个季度，9月花光光。
管理层现在必然亚历山大，是真的大，看看美国社交媒体上，大家对管理层的拷问和邮件轰炸。
但是管理层保持沉默。
我认为是，他们还没开始表演，不到准备完毕，不会出手。
Go big or go home！
还没到开牌的时候，继续等待。。。
等什么？
等安永审计完毕，给出背书；
等JPM等银行完成refinance；
等管理层来个investor day，宣布一个华尔街接受的新公司登场；
等更多分析师覆盖；
等重新估值；
最后等业绩提升。
本文不构成任何投资建议，仅供参考。
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