增长不错,基本面没问题,就是贵而已。按照next 4Q fwd revenue看,现在大概41x p/s,对应45% Growth,跟去年的科技股估值比不离谱。但如果市场逻辑变了,不愿意给PSG=1了,那这个估值还能再低。。今天ARK又买了BLI MASS,木头姐坚决抄底,就看市场跟不跟了。
安装用户数四季度增加了9个,全年增加了27个平台,也就是56%,总累计有75个平台安装。
公司给出了2021年的收入预期,在0.9-1亿美元,同比增长40%-56%。
2020年开发了6个新的workflow,目前一共有8个workflow。
四季度公司一个客户获得了FDA的IND,是对公司系统和workflow的肯定。
另外公司刚刚与一家全球领先的CDMO公司签订了合作协议,一起开发viral vector manufacturing的工作流。这个合作是非排他的,为了好几年可能的收入是1700万美元。(在电话会的问答环节,管理层透露2021年大概能拿到这个数字的1/4)
公司很多新客户是小型的生物医药公司。
公司扩展了团队,今年2月认命了CPO,CFO和首席人力资源官。
公司的收入三部分情况,分别是:
平台销售安装,4470万美元,增长了14%;
合作研发部分2020年580万,比2019年的960万大幅下降。这部分相对不稳定,接下来很可能再增加,因为公司刚宣布的新合作开发项目。
重复收入部分从2019年的800万美元提高到了2020年的1390万美元,收入占比从14%提高到22%。
毛利从2019的77%减低到了2020年的69%。这个降低是因为高毛利的合作项目结束。另外由于公司上市,这里产生了一部分一次性的股权激励,将来这部分会正常化。
公司新增的9个用户中,有1个是新的订阅模式;从领域看,7个是抗体治疗,1个是细胞治疗,1个是合成化学领域。
另外公司完成了第一个CTMS(细胞治疗生产系统)的alpha版本,这个非常重要,虽然还需要时间才能商业化,但是将是革命性的改变生产工艺。
总的来说,BLI的逻辑没有改变,进展算不错,给出的2021年指引高于投行预期。
这段时间一直在杀估值,从之前的100倍PS降低到了70倍。贵不贵?绝对不便宜,但是它仍然在早期,我相对乐观,随着研发的圈子开始越来越多的接受和使用BLI的系统和workflow,爆发必然出现在未来的某个时候。
与$ABCL的官司还在继续,这个风险可以量化成一个未来的liability。
白等对战胜癌症的执念众所周知,癌症登月2.0呼之欲出,相信BLI会是加大资本开支的受益者之一。
$908 Devices(MASS)$ $Schrodinger(SDGR)$
增长不错,基本面没问题,就是贵而已。按照next 4Q fwd revenue看,现在大概41x p/s,对应45% Growth,跟去年的科技股估值比不离谱。但如果市场逻辑变了,不愿意给PSG=1了,那这个估值还能再低。。今天ARK又买了BLI MASS,木头姐坚决抄底,就看市场跟不跟了。