$华能国际电力股份(00902)$ $大唐发电(00991)$ $华润电力(00836)$
去年对大唐2023业绩还是非常有信心，但Q3业绩严重拉垮，数据对不上。
故尔去年年底开始放弃对他的研究，也没有注意他的财报。
这几天偶尔翻了下他23年的H股财报，发现他的职工薪酬出现了异变：
2023年员工人数29077，职工薪酬111.84亿元
2022年员工人数31127，职工薪酬90.53亿元
2021年员工人数32641，职工薪酬89.57亿元
2020年员工人数33340，职工薪酬81.22亿元
2019年员工人数32976，职工薪酬74.76亿元。
老铁发现了没有，2023年员工薪酬突增了21亿元！！
这才是2023年Q3业绩对不上的原因！
当时我是穷尽脑力也找不到业绩失速的原因，因为23Q3是去年煤价低谷，大唐业绩会暴发，但管理层会突然在这个节点上疑似大发资金，在员工人数连年下降的情况下，薪酬居然一次21亿元的突增，太令人吃惊了！如此测算大唐的业绩，是不可能完成的任务，只能MISS，不可能BEAT.
为此，我基本上对大唐采取规避态度，主因是去年Q3业绩莫名其妙被吃掉了20亿元左右。我宁愿守在华能H，也不敢压筹码在大唐，虽然目前大唐H也有七八个点的底仓。
请各位老铁，再仔细研究好他的财报。