我认为是逻辑变了，从2018年这两年b2c的占比没有增长，可能说明电商品牌化程度已经足够高了，b2c对于c2c的替代带来的行业总体快速增长结束了，未来几年代运营行业增速会和总体线上零售增速趋同，增速持续下滑，我认为代运营行业已经进入中低速增长时代（15%左右），从成长期逐渐过渡到成熟区，个股间走势和估值可能会分化。最近正好在研究代运营，这是我目前粗略的认知。