还是有形成强烈惯性导致调节失效的可能性。因为可能主动投资者那时候找不到足够的钱来修正了。

这个负反馈比较迟钝，可能来不及矫正市场就崩了

是的equilibrium是主流的反驳观点。另一方面，Indexing越来越流行是因为active management打不赢指数，所以很多主动基金都倒闭了，留下的主动型经理原则上应该能力更强才是。
而股价只有在交易时才能realize。eft + index funds虽然占总资产比例高，但人们交易的它们频率却少得多。目前美国市场的大部分交易还是主动管理者完成的，所以他们还是主导股票价格的主要原因。
所以目前我也认为这不是个大问题（这也不是说这永远不可能是个问题），即使是问题也没什么可以做的。被动型投资者还是定投指数就好了

胡扯。被动投资的占比越来越大的时候，后买入者的行为会导致先买入者获得超额收益，继而吸引更多的买入者，直到最后再也没有新的买入者。但你知道市场会如何解释吗？他们会认为，那些贵的指数股是优秀企业，贵的优秀企业比便宜的平庸企业更有投资价值

调整是有时滞的，想调整到来不及了。

希望借你吉言了