$珀莱雅(SH603605)$ 珀莱雅的利与弊：

①，存货周转天数，107天，比以往多了4天，这个不太好，

②，存货占总资产比例，13.76%，偏多，但在国内和业内处于合理范围，

③，应收款天数，7.73天，优秀，

④，应收款占总资产比例，3.5%，具有市场话事权，

⑤，负债占资产比，41.17%，比行业中位数28.1%高出不少，这点很不好，

⑥，杠杆是1.7倍，高于行业均数的1.4倍，但在稳健范围内，

⑦，ROE是31.7%，行业中位数是9%，遥遥领先，当然ROE的高跟负债率是很大关系的，所以看消费品行业最好是看ROA或者是ROIC会更稳妥些，

⑧，毛利率惊人的70%，净利率14%远高于同行中位数，优秀，

⑨，总资产周转率1.36次/年，不错，

⑩，2023年的净利率、总资产周转率、ROA、ROE都大幅度高于2019年，且每年平均提升。

个人认为，珀莱雅处于质量偏高，股价趋势性向好，但不存在低估。

备注：本人持有珀莱雅很多年，几乎是见证了她的成长，不存在唱多唱空去胡说八道的理由，做投资最忌讳是贪得无厌和自欺欺人。