我发现散户投资的时候总是容易相信宏大叙事和鬼故事，包括早期的我。首先问为什么？我为什么会相信这对孪生兄弟，因为理解起来简单啊，听起来特别有道理，你不需要更新知识结构，谁都能听得懂，利于传播。所以你会发现宏大叙事和鬼故事媒体特别喜欢用，还有就是各种可以用来传播的公开场合的演讲、论坛，因为受众都听得懂、媒体愿意传播。所以宏大叙事和鬼故事不是用来服务散户的，而是用来服务媒体的。
因为总有券商来我们公司路演，我听过专业宏观经济形势路演、行业路演、策略路演，比较媒体上、公开论坛上各种专家们的演讲，完全不一样。如果券商来跟我们讲宏大叙事或者鬼故事，他是分不到任何仓位的。
那么券商路演一个行业，他要怎么讲？以新能源车举例，首先它要说现在的渗透率，再预计未来的渗透率，二者的差就是行业增长空间，渗透率还要计算现在新能源车是几线城市买的，如果一线城市买的多，牌照受限？城市荷载量多少？二线城市主要是哪里，消费水平怎么样，为什么消费者更喜欢买电车，主要是使用成本原因，还是什么原因 都要用数据说话，一套完整的有数据支撑的逻辑推理后，再来分析国家政策、市场竞争环境，分析每个竞争对手的优劣、差异，最后在推荐标的公司，是一套自上而下的有详细数据支持的逻辑分析。而不是像媒体宣传那样，新能源是国家战略，我们国家缺油、弯道超车等等，这些都不构成买入的理由。同理，当他们不推荐一个行业的时候，要用逻辑、数据和机会成本的比较来解释为什么不推荐，比如不推荐保险公司，当然现实中他们不会到保险公司来看空保险股。不能用一句长期利率下行，如果这样说下面马上就有人提问，日本长期利率也下行，都下行到零了，为什么日本寿险股价创新高了，日本的上市公司第一生命控股2011年-2022年利润翻了20倍！美国在金融危机之后也是低利率，为什么大都会人寿股价创新高了？为什么09年量化宽松利率急剧下降后，大都会的利润涨了三倍，有人说因为投资股票，但是美国寿险客户的股票账户和公司的股票账户是严格分开的，公司的账户80%也都是债券，比中国寿险还保守。还有鬼故事说新生儿下降、人口老龄化，房地产不行了，人口老龄化全世界谁比得上日本，为什么日本的大和房屋工业，14年翻了十倍，利润涨了9倍？怎么解释。还有日本的牛奶股，同样也生产奶粉的明治，业绩十年7倍，怎么解释婴幼儿减少奶粉股未来没有希望。要知道日本总人口才1亿多点，我们这几年口罩生育率这么低，每年还有900多万新生儿，我们国家的新生儿约等于他们全国人口的十分之一，都怎么解释呢？
自从我找出国外的反例后，我再也不信宏大叙事和鬼故事，到这里一定会有人说国外和国内不一样，日本美国可以，我们就不行，我们就得跌，哈哈！就像现在的银行股和保险股一样，我们的银行、保险和美国、日本不一样，我们的银行保险赚的就是假钱，我们资产就是有雷。到了低利率和低出生人口所有这些负面的我们就得和美日一样 ，看到了人家有解决办法，我们就必须没有，我们就不能有，哈哈。
如果这些都刺激不到你，再说几个扎心的，我们海峡对岸的台湾省，有个名叫京城银行的小银行，乍一听名字还以为是北京的银行，这家银行70年代是台南地区的储蓄银行，只在台南经营业务，发展到现在也只有67个营业部，900个员工，还没我们农商行的网点多，没啥成长性吧，股价10年5倍！还有台湾的富邦金控，有保险、银行、券商，08年金融危机后业绩翻了十倍，股价6倍，弹丸大的地方，他们的金融企业触角最多伸到香港，人口≈两个哈尔滨市，为什么他们的银行、保险等金融机构在23年业绩大幅度下降，富邦金控下降了67%，同样是利润下降，为什么在香港上市的大陆金融股公司在23年上半年业绩回暖的情况下估值全部破净，而在海峡对岸的金融控股公司业绩在大跌后估值怎么就不破净呢？还有1.1PB。
这是为什么呢？