刚刚过去的周末，看到不少投资者在谈论素有“投资界春晚”之称的巴菲特股东大会。
诚然，每次股东大会，总会吸引全球投资者的目光，大家似乎都想要从中挖到一些投资智慧和财富密码。
如果追溯过往股东大会，不难发现，作为“股神”的巴菲特，对指数基金可谓是“真爱”。他曾这样说：“让我为你们的投资提点建议。大多数投资者，不论是机构投资者还是个人投资者，都会发现，投资股市的最佳方法是投资收费低廉的指数基金。”
不仅如此，在2011年股东大会上，巴菲特在回答提问“买伯克希尔的股票还是共同基金”时提到，普通投资者定投指数基金比其它选项都要好。我想它是一个让人满意的投资，虽然指数基金永远也不可能称得上是伟大的投资。芒格补充说，降低预期对任何投资者来说都是最好的防守。
中证500配置价值显著
对于普通投资者来说，想要参与指数投资，不妨关注一下中证500。据Wind数据显示，截至2023年5月8日，中证500近一年的涨幅为12.31%，同期沪深300的涨幅为3.94%。
在行业分布方面，中证500指数定位于全市场中盘股，行业分布均衡，成份股同时覆盖传统行业和新兴行业，兼具价值和成长属性，投资价值显著。
数据来源：Wind，截至2023.3.31
就估值层面来看，中证500指数现阶段估值处于历史底部区间，截至2023年3月31日，指数滚动市盈率仅为23.44倍，位于近十年24.26%的分位水平，比近十年75%以上的时间都便宜，不失为低位布局的好时机。
数据来源：Wind，截至2023.3.31
当进入布局期的中证500遇上量化策略，会产生怎样的“火花”呢？
以万家中证500指数增强基金为例，该基金以中证500指数为基准，通过量化多因子选股构建组合，同时采用量化风险模型控制风险，追求获取在既定跟踪误差下的超额收益最大化。
在业绩表现方面，万家中证500指数增强基金自2019年5月23日成立至今，截至2023年3月31日，A类收益率为91.16%，同期业绩比较基准涨幅为26.70%，同期中证500指数涨幅为27.40%。（基金业绩来源于定期报告，基准、指数来源于wind，业绩比较基准：中证500指数收益率*95%＋一年期人民币定期存款利率（税后）*5%）
在组合的行业和风格上，万家中证500指数增强基金保持了均衡的配置，在量化选股方面精选行业内质优个股，持股较为分散。后续投资运作将继续坚持以量化多因子选股为策略基础，积极参与科创、创业板以及主板打新等事件性机会，追求长期稳健的超额收益。
关于后市机会，万家中证500指数增强基金的基金经理乔亮在2023年第1季度报告中这样写道：展望2023年二季度，综合美国通胀、失业率的变化以及银行业风险事件，美联储加息已接近尾声，海外风险有所缓解。预期后续美联储货币政策边际转松，在中美利差收窄之下，人民币升值将是大势所趋，以人民币计价的A股吸引力提升。同时，国内经济稳步复苏，制造业PMI已连续3月处于枯荣线以上。房地产成交量、交通客运量等高频数据均有所回升，种种迹象均显示中国经济复苏仍在轨道。综合来看，当前海外美联储加息进入尾声，同时实质性衰退风险尚可控；国内经济处于复苏前期，宏观政策呵护经济平稳增长，流动性维持合理充裕，同时企业盈利有望筑底回升，支撑A股指数震荡上行。
最后，再次引用股神巴菲特的一句话：“通过定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者”。
【往期回顾】
【学无“指”境】02期 “小而美”的中证1000，怎么买更有机会获得超额收益？
【学无“指”境】01期 资产配置选指数，300 or 500 or 1000，哪个是你的菜？
【互动活动】
近期中小盘的强势表现再次引发市场关注，当市场还在讨论A股宽基指数震荡反复的时候，中小市值风格已经占据上风。以中证500为代表的中小盘，估值分位数依然处于较低位置，具备相对的投资性价比。
你认为中小市值风格能够连续占优吗？你将如何看待中小市值的投资机会呢？
在评论区留言，大声说出你的看法，瓜分88元奖池~
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全部讨论
@万家基金 中特估拔高了估值，中小市值风格相应也会水涨船高。并且中小市值风格中很多景气度高的细分行业龙头，往往会吸引众多资金的青睐。在经济复苏的背景下，货币和信用环境的改善有利于中小市值风格公司的经营，中小市值风格公司“船小好掉头”，经营弹性更高，业务调整速度更快，配置价值凸显。从历史来看，经济复苏初期，中小市值风格业绩改善弹性更大。国内流动性条件大概率仍将在较为宽松的水平附近运行，从历史来看，中小市值风格估值抬升速度往往更快。近年来经济结构转型升级加速，其中不少投身于科技创新领域的中小企业，盈利迎来了爆发，估值迎来了重塑，形成了“戴维斯双击”之势。看好中小市值风格后续行情，$万家中证500指数增强A(F006729)$ 值得布局投资。
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个人认为中小市值风格能够连续占优，看好中小市值的投资机会！
中证500指数选取盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛的股票作为指数样本股！
1.从历史表现来看，中证500指数表现大幅超越其余市场宽基指数！
2.从市值分布来看，中证500指数成分股市值的权重分布以中盘股为主，集中在200亿至500亿的中等市值区间！
3.从行业分布来看，指数成分股分布于21个一级行业，前六大行业权重占比为52%，行业分布较分散！
4.盈利能力方面，中证500指数的盈利能力较强，业绩持续性较好！
5.估值方面，指数市盈率处于同类偏低水平！@万家基金
$万家中证500指数增强A(F006729)$ 中小盘量化投资主要有两个优势，首先，有成熟稳定的策略，从规模和风格偏好来说都非常匹配；从市场的角度来说，在这个方向上也更容易形成差异化优势，能够避开大机构博弈的信息劣势。同时量子复利的策略本身属于小而美的类型，容量相对比较有限。我们知道，规模大小对于投资方向和投资收益的影响很大，规模比较小，可以关注到更多机会，操作相对来说也更灵活一些。@万家基金
看好 $万家中证500指数增强A(F006729)$ 长期价值。具备 $万家中证500指数增强A(F006729)$ 四大优势，优秀的潜力股代表、行业布局均衡、云集专精特新和估值低高弹性。
具体优点如下:
1. 潜力股代表，通过攫取来自中小票的超额收益发现，长期持有中小市值股票的收益普遍优于大市值股票的表现。
2. 行业布局均衡，行业分布均衡，利于把握高景气行业，可以有效的分散风险。
3. 云集专精特新，符合政策导向。专精特新及小巨人概念的集中地。高质量民营中小企业的快速发展是股权融资体系的重点发展对象，也是未来国家经济布局的核心。
指数拥抱科技成长。中证1000主要权重股，以电子、医药生物、科技与服务企业为主，突显“以质换量”指导思路。
4. 估值低高弹性
中证1000指数的估值已达到历史相对低位，投资性价比凸显。随着机构资金持续流入，未来可期。
看好今年电子、医药生物、科技与服务企业，可以买入 $万家中证500指数增强A(F006729)$ 低估值，高弹性，网罗专精特新中小股，行业分布均衡，有效分散风险。@万家基金
$万家中证500指数增强A(F006729)$我认为2023年市场风格中小盘风格会占优，投资首选$量子复利(P000521)$ 。
从短期维度来看，春节后至两会期间A股行情偏暖，在节后流动性相对宽裕及风险偏好抬升背景下，中小盘风格表现出更高的胜率，过去10年中证1000指数、中证500指数产生超额收益的概率均达到90％。站在中期维度，A股大小盘的风格轮动并不频繁，2000年以来市值风格经历了“大盘→小盘→大盘”的三次长周期轮动，2021年春节至今小盘风格重新开始跑赢，三次拐点对应沪深300指数三个阶段性高点，市场泡沫化之后就是风格的大切换，当前市场或处于新一轮小盘风格之中。结合过往A股市值风格轮动经验，相对平稳的宏观经济环境、“寻增量”的产业政策导向以及加速向上的产业周期特征是助力小盘风格跑赢的三大要素，在以高质量发展为核心的经济发展格局之下，2023年整体环境对中小盘风格较为有利。
回归当下，今年节后市场窄幅调整是大势的延续而非兑现，经济短期难证伪、业绩空窗叠加政策发力预期下，仍可对两会前市场保持乐观，成长板块于今年1月开始蓄势，2月有望实现绽放。当前市场“价值搭台、成长唱戏”的剧情正在上演，以中证500、中证1000为代表的中小盘风格估值仍处于历史中低分位，配置性价比凸显。@万家基金
$万家中证500指数增强A(F006729)$我觉得后市中小市值股票还是会走得更好，正如费雪选择做成长股，就是看中了它的高弹性，高成长性，股价也会随之快速增长，尤其是在当下经济复苏主旋律下，小市值股票涨幅会比较大，所以，我还是很看好后市它们的投资机会@万家基金
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2023年中小市值将占优。首先，展望相对企业盈利增速差。从宏观经济来看， 名义经济增速较低，不利于小市值的盈利。从产业来看，政策对新兴行业支持力度提高，但是对地产政策也有大幅放松，行业景气上，新兴行业仍占优势。并购重组比较平稳。整体上看，相对企业盈利增速差不明显。其次，展望相对估值变化。从相对景气变化看，小市值相对景气向上，有利于小市值相对估值提升。从流动性看，明年仍将维持偏宽松的格局，也有利于小市值相对估值提升。整体来看，中小市值相对估值将上行。