不掐尖,即不怎么选择生源,把一般学生变成好学生,才是真正的K12牛校。很多所谓牛校,选择本省或本市最好的学生而教,国内外高考牛,不算学校牛。这样的学校复制能力很弱。从这个意义上,天立是国内高考教育的王,枫叶是国际高考教育的王者。天立面对的家庭更广但收费更低,ROE低些;枫叶面对的家庭更富裕所以收费高,ROE高不少。天立属于雪中送碳,扩张更快。枫叶属于锦上添花,扩展慢一些。天立胜在中短期,枫叶胜在中长期。 $枫叶教育(01317)$ $天立教育(01773)$