免税的核心是流量，有流量才有规模，有规模才有利润。免税流量来源主要是机场和离岛，市内几乎忽略。机场方面拥有北京、上海、香港最顶级流量机场，离岛方面三亚和海口布局最大最完善。牌照并不重要，2025海南封关后，牌照等于失效，谁有好口岸谁有规模谁才是王者。
还有谁告诉你没有技术含量，把技术含量单纯认为是科技研发太过狭隘， $中国中免(SH601888)$ 要对接几百个国外品牌谈价格谈合同谈供应，管理上万个SKU，管理年销售几百亿的仓储物流，国内其他的免税品牌大多都是用别人的供应链，因为自建太难，需要很多专业人才，从规模上强势品牌也不会诚心和弱势免税商谈，在供货价格上能差距10~20%，在供货优先度上优先保证大免税商，所以他们没办法自建供应链。

可复制？给你5000亿你能做免税生意？看有没有人不带你进局子？

中免有个好爹就够了，打不过就收购

他这个护城河应该是最硬的，美帝都打不破。

你来打破？

三亚只它一家做么？马上有7，8家做，不用5年，利润直接干到百分之十

韩国那些关门的免税上肯定不这么想。 没有规模优势，成本就高，要么降价赔钱提销量，要么保利润没销量。

你就这样想:以后私企能不能去开免税店？以后这些电商巨头能不能开免税店？如果不能，牌照放开，那牌照也只能给国企，目前国企中谁有实力和中免竞争？在免税业中免就是老大，这个没有任何疑问！免税业就是免税业，你不能拿它去和电商巨头比，也不能拿它去和其它零售业比，它又比其它零售业要特殊一点，但可以借鉴其它零售业的商业模式，它们的商业模式还是有些像，比如规模，卡位，先发等优势。正确理解上头的话，让免税行业有序竞争，共同做强做大这个行业，而不是滥发牌照让这个行业恶性竞争。既然上头把话都说成这样了，也可以理解成牌照的放开只能给央企国企，但是只有这个行业蛋糕足够大的时候，目前的免税企业吃得撑不下，忙得实在吃不过来的时候才会再发牌照让其它免税企业入局吧！目前已有的这几家免税企业自己都养不活了，除了中免另外几家都是来送人头了，再放开多进几家来大家都得饿死。别忘了这个zc的制定者可是中免它爹定的。自己亲儿子都要饿死了，还让其它入局者来吃它儿子的st吗

免税是帮国家赚钱的企业，行政壁垒很高的

你这种说法啥公司都不能买，远离股市