大道不易且徐行

大道不易且徐行

前身已死:阿尔法和贝塔 改正错误:阿尔法和贝塔是错的 做正确的事:大道不易且徐行

他的全部讨论

洋河股份:内外双重冲击带来的是危还是机?

洋河股份2023年公司营业收入331亿,同比增长10%;归母净利润100亿,同比增长6.8%。公司财报自称2023年保持了“稳中有进”的发展态势。
公司突破白酒传统香型分类,开创绵柔型白酒品类。从浓香、酱香、清香、兼香等众多香型分类及高度、中度、低度,还有绵柔等各种不同的分类来看,白酒确实是差...

讨论

转发

贵州茅台到底值个多少钱——兼析2023年财报(二)

老巴还是老段说过,投资就是要选好公司、好管理、好价格。上文写道贵州茅台是个好公司;是否是好管理层大家有争议,但是反过来想,如果管理层不好,茅台公司还能这么长活得越来越好吗?虽然商业模式很棒,但也不是傻子就能经营好的,茅台的管理层尤其是茅台的企业文化下的管理层还是很优秀的,概言...

贵州茅台到底值个多少钱——兼析2023年财报(一)

先说前提:
前提一:贵州茅台的商业模式杠杠滴,这个绝无异议。商业模式就是挣钱的模式,贵州茅台就是卖出飞天茅台酒、茅台系列酒、年份酒等各类茅台酒,通过预收款、货款收回销售收入,减去成本、税费等支出,每年都获得数百亿的净现金流和归母净利润。这种模式的诸多优势,其他行业无可比拟...

口子窖:当前估值似不贵,长期增长有隐忧

先上结论:当前估值合理,看着并不贵。2023 年,累计实现营业收入 59.62 亿元,净利润 17.21 亿元。当前市值(2024-6-7收盘价)245亿,14倍市盈率。看起来并不贵。但作为一种特别的香型是否具有长久的竞争力并不好说。酱香和浓香,甚至清香已经经过多年的市场检验,具有稳定的市场深度和广度。兼香...

白酒江湖小传

黔酒一茅多酱: 贵州茅台、习酒、董酒、珍酒、钓鱼台、鸭溪窖、金沙回沙酒、国台酒。
川酒六朵金花: 五粮液、泸州老窖、舍得、水井坊、剑南春、郎酒。
徽酒四朵金花: 古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖、金种子酒。
豫酒六朵金花:杜康酒、宋河粮液、宝丰酒、仰韶酒、张弓酒、赊店老酒...

大道徐行实盘月记2024年5月31日——持有腾讯想要茅台(2024年6月5日补记)

本应5月31日写作并发布月记,但因重视度不够,懈怠了而推迟到今天。看来简单的事情认真坚持做起来并不容易。简单但并不容易,这真是一条认识做事的真理。
【本月交易】无
【实盘持仓】见下表
重要变化是:持仓股价终于走出亏损的坑(虽然从股权角度看自己并不是很在意,但股价涨上来也...

讨论

我刚刚调整了雪球组合 $大道徐行好白酒(ZH3344067)$。A股最好商业模式,最具确定性增长的公司。虽然不算便宜,但相对合理,无非是时间问题。

金种子酒:徽酒四朵金花中一“奇葩”,粗略看完财报排除它

结论:财报是用来排除企业的。粗略看看财报就能排除金种子了。
2023年营业收入14.7亿,亏损2200多万。
可能是自己见识粗浅,有名的白酒企业近些年还能有较大亏损的吗?这么好的商业模式,这么高的毛利率,竟然还能持续亏损?看完金种子酒的财报,发现还真有亏损的上市白酒企业,而且是多...

金徽酒:从零起步分析公司

最快速的学习了解一家公司的方法首选就是阅读公司财务报告。从最近期的2024年一季度报告看起。
2024年一季报显示,金徽酒100元以下白酒产品营业收入3.2亿,营收占比30%,同比下降4.2%;100—300元的产品营收5.5亿,营收占比52%,同比增长24%;300元以上的产品营收1.9亿,营收占比18%,同比增长...

金徽酒:白酒是个好生意,未来现金流看懂不容易

当前(2024年5月18日)115亿元,2023年营业收入25.5亿,归母净利3.3亿,市盈率31倍,粗略看并不便宜。
主营白酒的生产销售,主要销售地集中于陕西、宁夏、青海、新疆等西北大本营市场,最最重要的是甘肃省内才是基本盘、大本营,省内销售营收为19.2亿,白酒营收25亿,省内营收占比达77%。
...

讨论

子女教育

日新日进8:房地产限购政策终将全部取消

截至5月9日,在杭州、西安取消房地产限购政策之后,全国仅剩北、上、广、深及天津、海南等6个省市还存在限购政策。随着房价上涨预期逆转,全国房价均处于下降趋势,消费者购房意愿急剧下降,房地产销售急剧萎缩,各大房企均面临资金回笼匮乏局面,预计房地产下降周期仍将持续。
北上广深等一线...

讨论

王文 投资 两高一低

大道徐行实盘月记2024年4月30日——关注白酒偏好茅台持有腾讯

【本月交易】无
【实盘持仓】
(收盘价截至4月29日)由于腾讯大涨,持仓盈亏从最低的亏损近30%,忽然变成今天的亏损10%。年化收益率也变为-3.2%。持仓一直没有变化,公司还是那个公司,短期内发生了如此变化,更加认识了市场波动的本质就是布朗运动,无规则变化,无法预测,也无需预测。

迎驾贡酒:十年之后会如何?

基本业务:白酒制造、销售。
商业模式如何?之前已多次分析,业界也有一定的共识,白酒的商业模式(也就是挣钱的方式)是很好的模式(最明显的优势是先款后货、不怕库存、存货会随着时间增值、商品差异化很大),此处的差异化指的是同行满足不了而你能满足得了的市场需求,白酒不同的香型和品...

日新日进7:读完《经济解释(二〇一四增订本)再悟日拱一卒

日拱一卒,不疾而速,不期而至。
2024年4月19日中午,不期然间,读完了张五常老先生的《经济解释(二〇一四增订本)》。真是煌煌巨著,不仅页码高达1146,而且内容上乘厚重,重构了经济学理论,自成一派,并且对现实世界有强大的解释力。有点可惜,没有在更早的时间研读学习。
查了一下自...

讨论

转发

讨论

转发

大道徐行实盘投资周记2024年4月13日——计划周记改月记

【本周交易】无
【实盘持仓】无变化
【重要事项】
1.准备从本周开始将周记改为月记。短期一周的时间跨度上,公司的质地很难发生质的变化。既然公司质地短期难以变化,与其关注每周的情况,反而会增加短期市场股价波动的影响,不如索性不再这么高频率地关注记录股价的变动。当然,持仓...