分红的话，23年茅台两次分红共565.5亿,对应现在市值大概3%，假如今年还有特别分红的话，那对应今年的股息率将更大。过去两年在两次分红情况下达到60%的股利支付率，假如跌到了高于4-5%的股息率，对应看估值肯定是性价比不错的。
增速的话，不说远的，今年腾讯非国际准则利润大概率是大于茅台的。很难抉择，都是好公司，看谁受到宏观经济的影响和波动最小，在当前追求分红率策略的市场下，背后是对确定性的追求，是在经济不景气时买债券的投资偏好。