不扯这个,我说一个我的研究结论,在我上半年在港股吃过亏后,我系统性地做了研究:
港股是一个70%以上的时间,自上而下因子或者说宏观因素权重占比达到70%以上的市场,我自称双70原则。
通俗的讲,全市场70%的股价/市值涨跌,并不是由行业和公司基本面决定的,而是由全球流动性、地缘考虑等各种宏观因素决定的。
也就是说,如果你是自下而上的选手,无论是趋势型/逆向型,还是成长型/价值型,但凡你的策略里宏观/自上而下因子占比过少的话,你在港股吃瘪的时间很可能会远比你想象的要长,甚至有可能会比你产品锁定期还长(也就是产品可以赎回了,最坏情况还没回本赚钱)。
所以真的不建议,纯自下而上派的选手,在没有足够安全边际(净值边际、产品存续期边际、客户信任度)的情况下,随便在左侧买港股。
而且这次有个新情况,很多BASE HK的对冲基金,这几年在港股做的不顺利,结果把资金挪去日韩印台(今年指数涨幅10-30%不等),结果真香,现在挪得越来越快了。
这个真的和A股美股不一样,我是真吃过亏的,劝大家谨慎,而且你们今年看到无数人在上面吃亏了。