很棒，大家现在看到这些经典减持案例都会来给我留言或者AT我了。——这个号离给上市公司写软文恰饭越来越远了，谢谢你们啊。

今天我们来看一看万达信息，既然它已经发布了业绩快报，咱们就可以看一看这12.7亿怎么亏的。

里面的大头是计提的7.18亿的存货减值，理由写的非常详细：原因一是因信息技术迭代较快；二是受原大股东占款影响；三是公司逐步尝试项目产品化转型；四是项目人均产能下降。

这里其实写的非常不清楚，存货怎么和项目、资金占用、人均产能扯上联系了。

这就涉及到了万达信息的会计记账原则了，在万达信息的存货明细里可以清楚地看到——它把研发费用资本化了。

但是这里并不是常态的资本化：一般情况下，没有达到预期可使用状态的软件研发费用，计入“研发支出-资本化支出”，仍在利润表里；但是如果账期拖的很长，账期结束后仍未达到预期使用状态的，那就会放入“存货-开（研）发成本”里，就转入资产负债表里了。

以万达信息为例，2019年半年报，它的存货里有11.9亿的开发成本，占到12.5亿存货的绝对大头。

所以，计算机行业研究有一个惯例——软件公司的存货，你不要把它当资产看，基本上都是空气，很多都是潜在的负债和坏帐。

第一种情况就是万达信息这种情况，往往都是进展不顺利、账期拖得很长的研发和项目，才会放进存货这个项目里；

第二种情况就更扯了，国内计算机上市公司主要以2B/2G为主，很偶尔才有2C的金山办公这种独苗上市。这些2B2G的业务，客户往往数量少/单价高，所以根本不需要很多套储备。你说你囤了10万套软件和设备，放在仓库里，所以形成XX亿存货，骗鬼呢，你以为你微软啊。

所以啊，看到存货数额特别大的计算机公司，留个心眼，总是没错的。