最近牧原表现低迷，我没有站出来天天给大家打气，我觉得没有必要，真正看懂牧原的不需要。看不懂的，你再鼓励他，也有可能割肉在最低点。
但是，牧原为什么这么低迷呢？有人说，机构是傻瓜，鼠目寸光。我觉着这样想不好，任何时候，都不能低估我们的对手。否则，我们会陷入不断自我强化的意识了，不能自拔，失去客观思考的能力。
那市场的参与者是怎样来思考的呢？我想不外乎是以下这几种：
1、牧原是造假股。为什么它有那么高的毛利率和净利润率？
这类人不少，网上也专门有人别有用心的去散播专门的黑文章，里面的调子都一样，甚至很多都是抄来抄去的。还有一些专门的打假大V，碰瓷大V，蹭热点大V来凑热闹。这种我的态度就是不理会。昨天还看到爆脾气的 @天堂的幻想02 哥专门写文章怼这种人，我觉得没有必要。
2、牧原是周期股。牧原今年300亿利润，明年150亿，后年亏损。
这些人不少，其实，按照牧原现在8倍的PE，就是这种思维下的产物。这种思维有2个问题，1）猪价是下跌的，但是会跌的那么厉害吗？整个的行业的供求格局、种猪体系的破坏程度，非瘟的持续程度等等都是被低估了； 2）牧原只有周期属性吗？它的成长性呢？为什么没有被定价时考虑进去呢？
3、牧原是成长股，但是近期没有什么基本面的刺激因素，不具备大涨的条件，不如先做做其他的热点
这无可厚非。甚至效率更高一些。
4、牧原是优秀的公司，但是今年的出栏并不是算太好（和它自己相比）
这是我自己的看法。这是我3月份的预测表中摘抄出来数据，每个月的实际情况来对比的。大家可以看看。从4月到9月，肥猪的每个月都没有完成，和当时相比，都有缺口。甚至9月份的肥猪相差68万头。
这种业绩和其他猪股相比，固然不错，但是和3月份的展望相比，还是有差距的。我相信老秦也应该是不满的吧！所有，他股东会上说：我们没有养好猪。我想这不是谦辞。这是他不满意，给高管的一种压力。那在这种业绩下，股价迟迟不涨，就是正常的吧!
但是，为什么会这样呢？上次问过石哥，他觉得是几个原因：1）我们在计算母猪出生仔数时，高估了第1胎的仔数； 2）在前几个月，由于仔猪价格好，大量卖仔猪，那么后来的月份肥猪的出栏就相应减少 3）前几个月，由于新冠疫情，有些育肥栏舍的建造速度低于预期
其实，我这些分析也都是马后炮。我自己也没有能力做波段，牧原的这波下跌，我也是结结实实地受着。那我对牧原的判断是什么呢：
1、牧原是巴菲特所说的人生20个打孔位中的一个。是人生一次大的机会
2、牧原收益于这次超级猪周期，很多公司在这次猪周期中没有什么太大的收获，因为赚的钱都用来买母猪和仔猪了。而牧原靠着几年的利润，投资1000亿，打造出1亿的产能。
3、牧原的成本优势比大家想象的大。
4、牧原短期的出栏不及预期，无损它的长期目标的达成。牧原明年4000-4500万出栏值得期待。
5、假设2022是这轮周期的低点，则牧原的出栏应该是在6000万+，净利润200亿，20倍PE, 市值4000亿，高于现在的市值
6、我看好牧原4-5年1亿头的出栏。至于那时候的市值，大家自己来判断吧！