夏日的鸣虫

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Through chances various, Through all vicissitudes, We make our way.

夏日的鸣虫的热门讨论

满清奠定了现代中国版图,东北、西藏、新疆、蒙古等地受到中央政权有效统治将近两百年,这前所未有。元代实际上是主弱臣强,前期依靠大汗的军威震慑军阀,进入和平时期已经无法维系中央权威,导致纲纪混乱,商人地位无比重要,官员们书吏出生居多,缺乏理想主义色彩和异族统治,这些都导致离心离德...查看全文

老板电器2017年4月20日投资者接待日

让公司管理层引以为傲的中央油烟系统,通过把大楼里面的烟道空气抽干形成负气压,通过空气流动自然而然把油烟直接吸走,取消了风扇和风机,真正做的静音环保,牛逼牛逼,世界第一 公司接待日超过200人,人山人海 办公大楼 生产车间 首先是董秘介绍公司情况: 连续8年增速40%以上,营收增速和盈利...查看全文

2016年伟星新材年终投资者接待日会议记录

公司位于浙江省临海市,一座沿海的县级城市,周围被各种丘陵所包围,火车站到市区的路上有大量的稻田,市中心房价要一万四千多,超过不少地区的省会城市。 临海市中心的湖 公司董事长兼总经理金红阳先生、董事会秘书兼副总经理谭梅女士、财务总监陈安门先生。 (一)首先是董秘介绍公司基本情况,...查看全文

大部分投资人终其一生,依靠有限的几只股票长时间持有,就可为自己或者后代打下成为巨富的基础。这些机会存在的地方,不见得必须在大恐慌底部的特定一天买股票……投资人需要具备的能力是分辨提供绝佳投资机会的少数公司,以及数量众多但未来只能略微成功的或彻底失败的公司。--菲利普•A•费雪查看全文

华策影视2016年年报分析

(一)赔本赚吆喝:成本上涨和分账模式导致增收不增利: 2016年营收达到44亿元,收入同比大增66%,净利润只增长了0.63%,归属净利润4.78亿元,扣非后的归属净利润3.83亿元,增幅3.84% ,毛利率出现大幅下降,电视剧的毛利率去年是36.92% ,今年下降11.17% 为23.85%。全网剧的销售主营业务成本27.0...查看全文

施洛斯和反转股的投资法则

公司和人一样,经营会如潮水一般起起伏伏,有时候业绩好,有时候不好。按照反身性原理,投资者的认知过程和实践过程是互相影响:对公司股价的期望,总是随着基本面产生共振,在繁荣的时候产生过度繁荣的期望;在萧条的时候,产生过度萧条的期望,这种萧条繁荣的交互也加剧了市场的波动,也就产生...查看全文

被人所热捧的普京,没有在声望如日中天的第二个任期内搞市场经济改革,而是把精力拿出来秀肌肉。2004-2008年的时候,普京刚刚打赢车臣,收拾了国内的寡头,权力空前,却没有利用自己的巨大威望用来改革。没有把辛苦挣来的美元用来搞经济建设和国内改革、来扩大基础设施建设、鼓励企业家精神,而是...查看全文

回复@富兰克凌: 百度的问题是文化,或者说李彦宏自己的战略缺乏问题,错过云计算又错过移动互联网,实际上搞人工智能是对的方向,但砍掉O2O是自断手脚,AI是需要业务场景,单纯的AI是没有意义的,搞AI又没有云计算服务企业客户,最后从平台公司变成了服务公司。百度战略上摇摆,无法像腾讯押宝微信...查看全文

$中国平安(SH601318)$ 中国平安这个巨大的公司居然说不清楚是是国企还是民企,实际控制人到底是谁?在中国这个特殊金融环境里面不是好事,类似的民生银行背后股东关联贷款有多少?民生、万科这么点肉大鳄们都强疯狂了,作为中国的『伯克希尔哈撒韦』,中国平安这么大的体量,背后会有多少呢?投资...查看全文

茅台的九个常识

我来逐条反驳一下1.中国的酒文化由来已久,发酵工艺白酒是中国人所独创的,茅台是中国酒文化的集大成者。酒是文化的代表和体现,之所以目前中国白酒缺乏国外市场,是中国软实力缺乏的表现,未来随着一路一带等输出,中国文化必然会输出。好比白兰地代表英国绅士、波尔多代表法国贵族,中华文化崛起...查看全文

还有一种成长是由于行业整体景气度高的,当行业整体面临调整时候没有风险抗拒能力,比如16年传媒行业整体不景气,华策影视华谊兄弟都出现增速放慢;另外一种,企业本身并没有在行业内出色的优势,当出现新玩家的时候,就满地找牙,最典型的就是网宿科技。这两种归根结底,是企业没有在行业中树立品...查看全文

回复@富兰克凌: 09年百度是国内最早做云计算的,后来公司觉得不挣钱给砍掉了,眼睁睁看着这帮人投奔阿里,最后是阿里云做大。做产品一样需要打磨,先发优势对云计算这样规模经济非常重要。据了解,后面百度云又死过多次,肉饼的最大问题缺乏企业家的赌性,洋气一点的说法是现实扭曲力场,每个公司...查看全文

回复@潇潇董: 老板跟茅台有一定可比性,但不是具有完全可比性,他们都属于消费品越过品牌树立、渠道铺设、产品打磨的铁三角以后完美构建护城河。但,老板电器处于中国城镇化的大时代背景下,厨电行业的增速在家电行业里独树一帜,从而使得耐用消费品也具备消费品的特质。而茅台所处的白酒行业已经...查看全文

$汽车之家(ATHM)$ 对比$陌陌(MOMO)$ 汽车之家在经历了管理层动荡和产品迭代以后,估值依旧能超过momo,况且优秀如腾讯阿里也在出现用户缩小,盈利扩大的现象。查看全文

方太集团2017年目标销售百亿元

众所周知,方太有一句响彻全国的广告语“方太,让家的感觉更好”。但在前一阵子的浙商甬商创业创新大会的交流现场,新区方太集团掌门人茅忠群这样向大家分享道:“让家的感觉更好是方太的使命,我却感到在家创业的感觉真好。”并在大会上表示“2017年方太目标销售跨越百亿,2030年目标剑指千亿。...查看全文

写的非常好,目前老板的销量确实80%新增20%更新的,过去四年看其实1314年房地产整体形势是最差的,但是那几年却并不差,很多家装股都是在12年以后出现了爆发。浙江美大倒是在13Q1出现了业绩同比下滑,公司归结于受国家整体经济形势影 响和房地产市场的持续加大调控所致。另外,美大放着高毛利率的...查看全文

低频o2o、决定性的还是第二个o;互联网化不够彻底,线上只用来引流量。很难是从内而外的提升效率,从而通过规模效应和科技进步消化成本,提升毛利。这块可以参考千团大战美团如何胜出,京东如何烧钱构建物流体系。没有构建核心优势的增长实际上对投资者有害。最近的例子是网宿科技查看全文

华策影视2017一季报分析

(一)收入下降,非经常损益掩盖利润下降 公司实现营业收入4.45亿元,比上年同期下降11.67%;归属上市公司股东净利润1.44亿元,比上年同期 增长23.18%;归属上市公司股东的扣非净利润1.14亿元,比上年同期增长3.41%。 年报显示,开播项目四个,分别为《三生三世十里桃花》、《孤芳不自赏》、《射雕...查看全文

$长城汽车(SH601633)$ 进了新浪的白马股证伪的专门文章网页链接其称:第一,长城汽车缺少一个清晰的可持续的发展规划,只是在机遇带来的叠加效应下粗放发展。随着越来越多的车企跻身SUV市场并逐级下压价格,长城汽车的优势已经大不...查看全文

$尚品宅配$ $索菲亚$ 关于尚品宅配和索菲亚,尚品宅配在目前的家具定制厂商之中做互联网最好,但也仅仅限于此而已,因为整个家具定制行业互联网化都非常的落后。实地去尚品宅配尝试采购了一下,线上只是用来引流不能直接成交,设计、付款、客户、交付、售后等信息都是实体店里面,线下的设计师身兼...查看全文

他的全部讨论

从茅台的稀缺性看,假定茅台最后的产量是现在的1.2倍,也就是飞天茅台最后稳定产量在7万2千吨左右。看看目前的茅台股票价格隐含着茅台(以53度飞天茅台为例)的定价在哪里? 以长期稳定的情况看,贵州茅台股票的合理收益率假定为每年7%,对应市盈率为14.3.当前市盈率PE=36.48,意味着将来稳定的利...查看全文

茅台酒的产能极限

$贵州茅台(SH600519)$ 首先茅台酒的基酒设计产能和实际产量并不一致 基酒设计产能:顾名思义就是设计能产茅台酒的产能 基酒实际产量:当年实际生产茅台酒的量,往往会比设计产能要大,一般可以认为是存在1.2倍的关系,茅台酒实际产量往往会是规划产能的1.2倍,比如在2016年茅台酒设计产能是32,592...查看全文

我刚刚关注了股票$Sea Limited(SE)$,当前价 $16.26。查看全文

问题是:家居行业百分之十左右的净利润率显然还有很大提升空间,高毛利率低净利率,未来将走向高毛利率高净利率查看全文

企业成长自带有安全边际,仅仅价值低于价格是安全边际最明确最基础的定义也是安全边际的1.0,更高的是把成长未来行业模式叠加进去,这是最容易犯错也看似最容易的地方,但优秀的企业伟大的产品安全边际更高,单纯的财务上面看不到,五年十年的未来。但时间是好公司的好朋友,把时间加入安全边际是...查看全文

$华策影视(SZ300133)$ 这篇蹭热度的文章倒是很说明行业的问题,影视业畸形发展强势的一方是各种偶像,不仅仅是资本,连掏钱的粉丝们也相对弱势。网页链接查看全文

$华策影视(SZ300133)$净利润在上半年归母利润只增加了1%,二季度实际上是亏损,依旧是营业成本增速大于利润,销售商品收到现金流负增长,毛利率维持跟16年类似的25%,华策影视选择做大规模牺牲利润,最难受的就属于买了华策影视的人。查看全文

回复@红色番茄酱: 有家电连锁的地方才有他们的统计数据,他们自己话“为保障监测数据更具有代表性,北京中怡康时代市场研究有限公司(CMM)监测样本平均每年会有新商场进入。新增商场来源于全国、地方家电连锁企业新开设的门店或是一些以前未合作的地方性商业机构的成功合作。”不仅是厨电,像传统...查看全文

我刚刚关注了股票$中国黄金国际(02099)$,当前价 HK$13.74。查看全文

$贵州茅台(SH600519)$ 2017年度,茅台酒坚守传统工艺,严格执行工艺要求,积极应对问题,实现了基酒产量正常、质量稳定。全年茅台酒基酒产量达42771吨,完成年计划的130.9%,入库合格率为99.96%。截至9月30日,包装生产47480吨,其中,茅台酒包装23318吨,系列酒包装24162吨。网页链接查看全文

我刚刚关注了股票$正保远程教育(DL)$,当前价 $8.43。查看全文

低利润率的一个重要原因是联营模式,成本计算的缘故,影视剧行业这几年确实是大发展了,但真正获利的人,恐怕投资人排名不再前几名查看全文

营收基本和产能增速差不多,毛利率竟然能稳定,三费增速小于营收,运营效率明显提升,规模效应明显,详细等三季报查看全文

$志邦股份(SH603801)$ 这个股的研发费用扣减费用多于所披露的研发费用查看全文

我刚刚关注了股票$微博(WB)$,当前价 $100.40。查看全文

现在,有大批创业者络绎不绝地离开硅谷,去到其他城市创业。我确实认为中国的崛起对美国的创业公司来说是一种强有力的竞争。网页链接查看全文

$老板电器(SZ002508)$ 如今,厨电市场已经是名副其实的大市场。中怡康数据显示,2016年,厨电市场规模为847亿元,同比增长14%,2017年上半年,厨电市场零售额为471亿元,同比增长14.9%;预计2017年,这一数据将达到968亿元,同比增长14.4%。中国家用电器协会副理事长徐东生表示,随着厨电产业内部...查看全文

$老板电器(SZ002508)$ 今年的战略是蒸箱和烤箱保二争一,烤箱出货量7到8万台,蒸箱出货量10万台;洗碗机目标是进入前三,缩小差距;净水机是进入行业前五。嵌入式是非常重要的战略指标,不是要完成多大的目标,而是要占据多大的位置,等行业发展起来就能享受到红利,至关重要的任务是战略上面重视...查看全文

$老板电器(SZ002508)$ 通过技术创新的新产品去占领工程市场,规避同质化竞争网页链接查看全文

51talk真正替代的就是这样线下教育企业,既然线下英语教育都能还活得不错,51talk就肯定还有机会查看全文

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