今天看到@梁思禺 梁老师在一个帖子的评论中说我研究猪周期比较深入，能够得到梁老师的认可，真的很开心。正好借这个机会，聊一聊我在猪周期中的心路历程，给关注的朋友一些触动，或者能够给他们一些思考，只要能够对朋友们有益，我这篇帖子就没有白费！
我擅长的是成长股，但是对于周期股的机会却是特别地看重。因为我的投资理念是守正出奇。成长股是打阵地战，一个季度一个季度的验证业绩的成色，最终靠业绩的连年成长带来股价的复利成长，这是守正，可以不断加深自己的能力圈；而周期股是出奇，也许几年没有机会，但是一旦机会来临的时候，真的是惊心动魄，股价涨的是荡气回肠！这是出奇！
入市
94年开始人生第1笔股票投资，当时以我父亲的名义投了5000元买入河北某电厂的职工股，持有了几年的时间，每年分红20%。95年想进入二级市场，结果当时的门槛是10万元，只能等，一直眼睁睁看着96年的大行情在展开，无能为力。只到97年才开始进入二级市场。
周期股的经历
2003年，开始研究周期股，当时研究的是有色股，锡业股份。当时还在上班，我每天到公司的第1件事情是打开LME的行情，去看看伦敦锡的报价。现在还记得当年云锡占整个全球储量的12%。当时，根据我的计算，股价会有10倍涨幅，非常有信心。一直坚持了3年多的时间，股价没有什么变动，我也有足够的耐心。终于等到16年11月，股价从5元启动，一口气涨到102元。而我这么看好，最终却只是卖在12元，一路踏空！虽然主要的原因是因为当时大家觉得是董事长涉嫌掏空上市公司，很多股民凑到一起准备和公司打官司，我对公司的管理层失望透顶，毅然卖空仓位。几年后，该董事长事发被抓！
2010-2013年，当时在天津开放区工作，每天路过海油工程，觉得这家公司不错，就经常去调研。可惜赶上了油服行情的不景气，整整在里面4年时间，没有任何收获。当然，对公司的研究深入很多！
17年7月份，接到朋友的电话，告诉我石墨电极由于供给端改革和电弧炉政策的影响，价格大涨，按照当时年化收益预测，当时的市盈率只有5倍。而我朋友的哥们儿是做石墨电极的贸易商，手里还囤了不少的货。当时，快速学习后，大举进入。在雪球上和很多朋友有互动。最终是获得了不少的收益和经验！
猪周期的3个阶段
我虽然参与猪周期已经满1年，但是其中分3个阶段。 第1次接触猪周期是因为18年2月份拜访房总@房杨凯的投资世界 。他给我讲了很长时间的新希望。当时的主要看点是规划产能是17年的240万头增长到3000万头，以及新任董事长刘畅对公司的管理挖掘潜力。说实话，听了一下午我虽然感兴趣，但是总有一种感觉，投资农业股似乎不是很高大上的感觉，没有在TMT上有一种自我实现的满足感，但是还真的开始关注起来。并在18年3月的武汉论剑上和大家交流过新希望。
第2个阶段，是18年7月，新希望大股东推出8.7个亿的增持方案。我真正意识到产业资本对养猪行业的极度看好！并开始建立仓位，开始研究。并且让团队的小伙伴参加了2次新希望的实地调研。
第3个阶段，18年12月，猪周期的个股纷纷走出月线反转，并有些创出1年新高，让我感觉到整个板块性的行情到来了，但是真正的催化剂还是没有找到！直到我的合作伙伴让我关注梁老师的雪球帖子，我在开始关注到非洲zhuwen。所以，很多人晒单子说自己买入某某养猪股的成本如何低，如何早，我根本就不以为然，因为在11月之前，买入猪周期的逻辑和之后是不一样的。
深入研究的契机
团队有人专门负责猪周期的研究，并在1月10日团队内部做了一次猪周期的分享。
上面2图是当时分享的PPT中的几页！
真正开始加速研究是因为团队的老手，突然有一天告诉我，要研究07年蓝耳病的具体数据以及它们对当年股价的影响。我觉得靠1-2个人根本无法短期内完成这项工作，就紧急动员团队成立了一个研究猪周期的群，并在比较快的时间收集到足够的数据，并得出一个很重要的结论，这次疫病的影响，远超蓝耳病，未来的股价也会远超06-07年那波猪周期。而这个群的成立，使我们的研究工作加速。
但是，我总觉的有的地方似乎没有完全研究透，知道听了一次招商证券的电话会，雷轶讲到美国的猪年产量只有1亿头，其中7000万供国内消费，只有3000万头出口。而这次疫病，至少产能会去化1亿头，甚至1.5亿头时，我明白，所有的逻辑都贯通了。我有一种感觉醍醐灌顶的感觉，并坚持在2月14日情人节那天亲自在电话会上做了一次分享。原因是我担心，猪周期板块随时会启动。晚讲一天就会造成非常被动的局面。正邦科技当天的收盘价7.3，我的判断每错，第2天涨幅9.18%。当天参加电话会的几位朋友15日早盘就抢进了一些。
而我也由于感觉打通了任督二脉，很想把这些逻辑整理出来，发到雪球上。结果当我透露出这个想法的时候，喷子们跳了出来，有人说我忽悠大家高位接盘，诅咒我的家人。有的人出于好心，不要让我高位推荐股票。我心里说，你懂个锤子，什么叫高? 什么叫低？我研究了20多年，不比你懂？而雪球上真正仗义执言出来说句公道话的的人，只有2位，我很伤心，决定不在雪球上分享这个逻辑。这不是我的损失，是别人的损失。再说一遍，那天正邦收盘价7.3元，今天的高点14.22元。3周时间，接近翻番，有几只股票有这么凌厉的走势？
研究猪周期的资源
1. 团队，分步在全国的52位研究猪周期的朋友。
2. 券商的研究报告
3. 券商的电话会议，参加了20场
4.实地调研，参加了2次新希望调研，四川的草根调查，河北新乐草根调查，傲农生物股东会，并准备今年把所有的一线猪公司和几家二线猪公司调研一遍，取得大量一手资源
5.猪价的草根调研，每周各地的朋友调查一下当地菜市场的肉价，并记录下来，观察肉价的拐点
6.身边有十几位业内的朋友，跑在养猪的第1线，提供的大量的一手资料，使我们对疫情的真实情况一直深入掌握
研究猪周期的困难点
学习
最近几年时间，投资体系从1.0升级到现在的4.0。就是学习各位大师和大V, 每个阶段都学习不同的人。顺序如下，彼得林奇，费雪，李佛魔，芒格，风生水起，陶博士，冯柳，梁思禺！感谢各位老师！
补充几点
很多人看似理解了猪周期，但是我敢肯定，只要是仓位低于30%的，一定没有真正理解猪周期！
猪周期的研究不重深度，比如很多人养了一辈子猪，深入了解养猪流程的各个环节，也不一定能够把握住猪周期的行情，至于很多人天天买菜，看到猪肉价一直没有启动，就判断猪周期的炒作逻辑不充足，都已经成了笑话！猪周期的研究看重的是角度，一定要多角度的反复去理解猪周期的方方面面。比如说，朋友在一线遇到一位正邦的朋友，他说正邦正在全国招聘猪场的管理人员，这也从一个侧面说明很多上市公司正在抓紧扩充产能。天康也在大量招聘。