回复@czy710: 比如埃克森美孚吧、他不是收购了先锋公司吗、在先锋的投资回报肯定是远远不如圭亚那吧？就类比房开低价拿地的时候房价暴涨了、之后你继续拿地、房价继续涨、在房价上升周期算的IRR肯定划算、但是假设碰到油价高企的三五年、因为你的开采才十年、肯定会拿下一些高价的地块、碰到长周期下行就很难受吧、当然现价的油价不能算高、海油也可能是城投公司能从政府拿到低价地、我只是说项目的久期对估值还是有影响的//@czy710:回复@千亿泰禾:不知道你想表达什么，是重资产企业不应该用内部收益率计算比较？但所有重资产企业都在用这个指标评估项目好坏呀！还是我例子中圭亚那油田的资产质量不好？圭亚那油田在油价29美元时，irr 内部收益率10%，比长江电力内部收益率高，70多一80美元，irr内部收益率50%多，你是担心油价会一直在20美元，或跌至20美元？