大Q-bq

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这是一场永不停止的寻宝游戏~

他的全部讨论
伯克希尔是价值投资,那桥水是用什么投资理论?

前几天,各大投资机构公布自己的13F文件时,突然好奇桥水的持仓,就找了他们的13F文件来看。 在之前我听说过桥水的持仓非常分散,但是直到自己看到他们的13F文件,才感受到桥水的分散程度真是不可思议。13F文件只要求公布美国市场的持仓,这份二季度的文件显示桥水持仓127.5亿美金。根据公开资料...查看全文

$阿里巴巴(BABA)$ 的数字媒体和娱乐相比于腾讯真是太弱了,连续两个季度个位数增长。这个季度的增长还是因为并表了阿里影业。查看全文

二马二季报,阿里收入1149亿元,调整净利润309.5亿元。腾讯收入888亿元,调整净利润235亿元。市场先生也给出了态度,阿里盘前上涨3%,腾讯开盘跌3%。阿里不止比腾讯跑得快,体量也正拉开距离。 $阿里巴巴(BABA)$ $腾讯控股(00700)$查看全文

再次感叹一下桥水对现代组合理论的运用,桥水第二只基金All Weather是基于风险平价理论建立的。如果忘记什么是风险平价理论,看看图一应该能想起来(CFA一级组合的知识点),因为股票的风险明显大于债券,他们把杠杆加在债券上(低Beta资产),并且无论是股还是债都选择相关性很小的品种。这使得All We...查看全文

以前以为既要分散,又要低风险,还要获得超额收益是不可能的。要获得超额收益就要集中,直到看到桥水的Pure Alpha…#桥水基金#查看全文

$深圳机场(SZ000089)$ 这么猛,是不是因为HK机场的事情,让市场对大陆的机场产生了想象力?查看全文

恒生电子的投资简直就是专业级的

恒生电子是我国金融IT龙头公司,除了金融IT业务,他们的投资收益常年占据净利润很大的比例。2018年恒生电子净利润6.45亿元,其中投资收益是2.57亿元,占了净利润39.8%。恒生电子2018年的金融资产是24.18亿元(公允价值计量的金融资产且变动计入损益表1.76亿+可供出售金融资产12.6亿+长期股权投资9...查看全文

传统行业研究机构的“骗局”

在你的想象中,传统的专业行业咨询机构是怎样工作的呢?内部分了很多个针对不同行业研究小组?接到客户的任务之后,先组织调研?不同的行业组里都有资深的行业大咖? No! 如果要定义这种所谓的传统专业行业咨询机构,一半是骗子,一半是抄袭者。 上网看到一些传统行业咨询机构挂出来的咨询报告,...查看全文

是什么扰动着油价

有种阴谋论说美国控制了原油的定价,这就要从原油的定价机制说起。大部分的产油国都是根据原油期货价格来定价,原油期货影响力最大的就是美国的WTI和英国的布伦特。进口到美国的原油都以WTI报价为准,美国又是全球第一大原油消费大国,WTI的报价当然影响力广泛。但这还不足以让人们联想到阴谋论,...查看全文

美国资本市场的歧视?

美国股票市场上找到市值前三的钢铁股是纽柯钢铁NUE(150亿)、安赛乐米塔尔MT(140亿)和浦项钢铁(136亿)。从产量来看,MT是全球排名第1,浦项钢铁排名第5,NUE排名11,再看看资产体量和营收体量。 NUE无论是营收、利润、资产体量都远比不上MT和浦项钢铁,它何德何能在市值上超过MT和浦项钢铁?...查看全文

投资形而上学

形而上学是哲学的重要组成部分,它探讨的是组成世界最基本的东西是什么。这个“东西”可以是物质的,也可以是非物质;可以是一种,也可以是多种的。把这个概念放在投资里面,那就是组成这个市场最基本的东西是什么。 形而上学的思想最早可以追溯到公元前六世纪,那是前苏格拉底时代,一个叫泰勒斯...查看全文

“在港股投资收益往往来自于确定性/必定证实的钱,而在A股投资收益更多来自于不确定/无法证伪的钱。这也是对港股悲观、A股乐观的最好体现。”获益良多!查看全文

发现日韩贸易战的观点几乎是一边倒地数落韩国,这国家是多讨人厌啊[捂脸]查看全文

选了三个铁头娃

无论是A股还是美股,钢铁股的估值现在都在一个低位,这在几年前并没有这么同步。 因为没有找到一个平台可以叠加美股钢铁板块和A股钢铁板块,所以用安赛乐米塔尔(全球最大的钢铁公司)代替美股钢铁板块(他们俩的走势几乎一样)。在2016年之前,两个市场的钢铁股走势很难找到共同点,在之后就比较...查看全文

ETF四大金刚

资产管理真是一门好生意,只要账上有资产在管理,就可以一直收管理费,碰上行情好的时候,投资还有分成。特别是ETF面世后,ETF真是个好东西,对资产管理公司(如果是主动管理公司就不是这么说了)和投资者都有好处。 对于投资者来说,大部分基金经理跑不赢指数,干脆买指数ETF,费用还低。对于资...查看全文

数据统计得太好了!估值指标方面,从PCF来看,是近年来的高点。查看全文

$富国银行(WFC)$ 从2016年开始,虚假账户、被前员工爆料、被美联储限制增长,各种丑闻不断。其中还有一些说银行对贷款申请者的不公平对待,尤其是对黑人和拉丁美洲人。这种情况在各大银行都有出现,只不过富国银行因为接连不断的丑闻成为众矢之的。查看全文

大佬故事:分拆陶氏杜邦背后的力量

陶氏(DOW)杜邦(DD)两家企业都是美国历史最悠久的企业之一,如果查看他们创立的年份,会发现都是“18XX”年,并且成长为行业巨头。陶氏和杜邦分别是第二和第三,排第一的是德国的巴斯夫。就在2017年9月,陶氏和杜邦合并,一举超过巴斯夫,成为全球最大的化工企业。但是陶氏和杜邦的合并并非为...查看全文

$陶氏杜邦(DD)$ 佩尔兹(Peltz)这波玩得真6!把美国百年企业拆成三家,还几乎卖在最高点。 每次整理13F文件都感觉要瞎...查看全文

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