学习了
本文分享我的研判和应对经验。专门投研二十年,02年以来,经历过6轮牛市,5轮熊市,这次正在经历第6轮熊市。见得多了,现在已经心如止水,即便这种吃人的暴跌,除了些许快乐,没有别的什么内心涟漪。市场在安全框架内,已经驯化为一个淘气的小孩,蹦蹦跳跳,可爱,率性。我很懂这个小孩,这个懂字,也是来自应对他多次调皮捣蛋乱发脾气的经验。当然,也来自一本经典书籍《一个趋势推演编剧的自我修养》。
A股涨跌就是轮回,轮回即是周期,其实其脾性非常有规律,但大家往往忘记这些规律。比如关于价值投资,关于漂亮50,从20世纪90年代末就在国内传开了,这不是新的概念。07年大家谈漂亮50,在15年谈漂亮50,在21年2月仍然谈漂亮50,总觉得这次漂亮50真的跟历史不同,真的更加伟大,持久,应该更贵天上去。当然每次这种事情发生,就在酝酿悲剧,而悲剧的主人翁大多还是咱们散户,俗称韭菜的散户。这种现象其实是非常明显的见顶信号。我年初有篇文章提示风险,名叫《文章49:股神热见顶信号:又林园热,烙饼要焦糊了(继高毅,张磊,段永平等热)-周期派股战思维4顶部思维》。每当各炒股平台的大众散户都在疯狂追随所谓的伟大企业投资,漂亮50永恒,林园嘴巴投资是神,要allin茅台持有一辈子,只打卡投资20次。。。等等这些言论,且成为最热热点的时候,午夜的钟声一定会响起,谁在裸泳呢?绝大多数狂热疯狂者都在裸泳,如同现在一般。
股市见顶的信号如此简单,简单到深入其中的人们往往忽略掉。每次大众狂热朝拜价值投资者,朝拜漂亮50永恒,每次公募基金开始树立基金经理神坛比如世界第三大酒庄坤坤,比如医药封神兰兰,,,,这时就离见顶很近很近了,公募基金被疯狂抢售,甚至只好限售,每一次轮回均如此!
去年6月以来,指导思想从安全稳健,切换到安全高收益之后,模拟收益率是超出预期的,能排上市场全部etf行业指数前1%,甚至是前10。去年9月以来,我坚定坚持分享,整个大a市场,真正有机会的行业凤毛麟角,一只手的手指都能数过来。我说了,首先要有熊市思维,必须如履薄冰。只能找到一个安全框架,才能有仓位,甚至可以重仓,满仓。很多鱼粉信了,咱们称为周期派,大家在安全框架内,敢于在狭窄的行业内重仓,至今安全框架内的行业涨幅大概25%,两市排名第二名(第一名是美国油气etf指数)。这个成绩是最优秀的了,毕竟全部300多只etf指数,获得正收益的也是屈指可数,而获得20%多收益率的,不超过3个行业。一定要待在安全框架内,在圈内,安全,知进退,有好心态。否则,圈外真是血雨腥风,妖魔当道,佛挡杀佛的至暗时刻,比如昨天就有2000多只股票暴跌超过8%,小1000只股票跌停。
昨天,畜牧指数也跌了5个点,但这也没啥,这是安全框架的主要支柱。跌了很快也能涨回来,就像3月16日那样,跌破2700后,只用几天就涨回到3000点。
时间维度很重要。如果看到明年,或者后年,现在这价格很便宜。那么,这两天畜牧指数这点波动,心情仍然很平静,大盘暴跌还能更加乐观,毕竟大盘一企稳,安全框架内的行业就会暴力表现下,这已经成为这几个月的规律。20年的经历,已经泰然处之,暴涨暴跌都不是大事,从容应对,回复到了生命状态追求本质:笃定平和的心态。
大多数鱼粉们虽然待在这个安全框架内,但仍然有些心神不定,即便不像之前在圈外时那般迷茫,恐慌。今天跟鱼粉们分享一些感受。
一严肃认真是好的炒股态度
2021年直到2022年现在,对绝大多数投资人都是一种从未见过,比如消费龙头的暴力调整,医药医疗的神话破灭,中概互联的地下十八层。很多知名基金公司,老司机都惊呼钱不好赚,亏损近50%。这如同洗礼,如果总结的好,应该算是好事。
大多投资者缺乏严肃认真的态度。买卖很随意,亏损也不总结,总结主要是向外求,较少向内求,也就是不总结自己的问题,倾向于认为是外部环境造成的。轻信所谓专家推荐的股票,研究时间比商场购物对比时间还少得多。持有股票时间很短,短频快,妄图短期暴富。我经常提示鱼粉,安全框架的行业标的,都是深度研究的结果,还需要深度跟踪。策略上大多数投资者都不适合融资,永远不要借钱炒股。
好多朋友在生活中都是稳重,做事认真缜密的,但一到股市就蒙圈了,很随性,随意,草率。主要因为专业性不足,股市的心态管理要求与生活中的差别很大。
严肃认真的投资者长期来看,最后总能找到自己的安全框架,得心应手。
二最近两年是熊市
说说今年行情研判吧。今年年初就分享了,熊市思维。那个时候没有局部地缘北极熊的事情。大家知道股市要持续上涨,有两个条件:1是资金得续上。2是情绪得跟上。
熊市思维在年初分享了一篇大家熟悉的文章。
先说第一个条件,资金得续上。道理不难理解,如何续不上了?1很多人期望房市的钱能流入股市,期望值很高。其实,房市的钱,都变成了钢筋水泥了,相当部分还是银行贷款,大家都在还贷中,那里的钱很少是活钱,是账面房子,账面价值流不出来的,不仅流不出来,老百姓还要把工资拿去还房贷。这是对房市的钱会流入很多到股市最大的误解。最近两年经济受疫情影响大家看得见的,因此老百姓手上的钱能有多少流入股市?稍微思考下就知道。
再说第二个条件,情绪得跟上才能稳住股市。大家知道从21年2月消费暴跌后开始,人们的信心逐步下行,情绪逐步浇灭,从极端兴奋逐步走向回归理性,直到恐慌,现在是恐慌了,这情绪显然没有支撑股市走牛。相反情绪低落,到恐慌,这是熊市典型情绪特征。因此,第二条件也不满足。
这种状态需要时间消化,已经走了一年,还需要今年消化或者明年,但两年大概就够了。
没有钱,没有情绪,谁来接盘?没人接盘,捧盘,自然回归到3000点下也是正常的,这当然也就逐步跌出机会了。
第三 各参与者都在干嘛呢
股市主要投资者们都在干啥呢?股市资金主要是国家队,基金,散户等炒股资金。
国家队很努力,这段时间都在讲政策,政策底。他们没有在关键时刻逃离,相反经常带头投资一些金融,消费,医药等板块,起到一定效果。
公募基金前两年赚太多,毕竟股市浮盈多了,后续资金续不上,基金也没法再买更多。相反,如果情绪反转,还要卖出应对赎回,这没法做得更多了。回撤很大,亏损的基民开始增多,亏损幅度加大,他们要流动性,还得卖出。
散户呢?上面分析了散户,经济不是很好,还有失业的担心,股市也没赚多少钱,羊群效应吧,大家恐慌,我也恐慌,最多是躺平关闭账户,积极的散户就卖出,不玩了。
这样,股市短期能起来么?
第四 周期与心态
所谓万物皆周期,说的是否极泰来。说好的现在是熊市,正是这熊市逐步孕育着机会。熊市孕育的机会,是大机会,如同襁褓婴儿,从新生开始的,将会见证他初生,到强壮,到更强壮的过程。
投资也是如此,最好的机会显然不是20年7月份去热捧壮年的白酒消费,而是18年熊市末期积极参与的时机。
现在也是如此,熊市时候,暴跌3000点以下,正是机会到来时。不过持股需要耐心,还要甄别,毕竟有些股票下去后,估计下轮也回不来了。这时,投资的框架很重要,是周期股,价值股,还是战略股,其买卖手法,持仓思路有很大不同。
但对整体大盘而言,比如上证指数,如果再调整10%,比如到2700点这样,两年三年后回头看,这个点位一定不是高位,大概率还是较低位置。
这时心态很重要。还是那句话,别人恐惧时要贪婪,别人贪婪时要恐惧。选好行业,个股,拟定好长期策略,其他的得随缘。谋事在人,成事在天就是这个道理。不是不做准备,而是准备好了,不要老去扒拉。扒拉次数多了,就会出问题。心态坏了。
第五 安全框架
大多数人炒股,很少思考过自己是什么风格?靠什么优势赚钱?赚哪部分钱?也就是在股市中自我定位没有考虑过。
比如价值投资,技术投资,预期投资,打板派,信息派,套利派等各自差别很大。至少得稳定一种风格去深度研究,提升和坚持。常识是,一个人不太可能在投资的各种方法都能有优势。培养自己某方面的优势,重复它,是一个好办法。
周期法融合上述各种方法,构建安全框架,着力点是股价运行的周期规律,有始有终,能够提供一个相对安全的框架,提供一种闭环组合策略管理方向。值得点赞,跟随!
大盘暴跌,有必要写点什么!
一句话再总结:熊市思维,孕育机会,不跟随恐慌,相反逐步积极,寻找安全框架,在框架内积极做多,持仓。毕竟,盈利定然是持仓部分创造的,没有听说过空仓赚钱的。因此,安全框架内,常重仓,遵循周期规律,坚持长期投资。
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好文!
熊市思维有点像弱者体系,就是在股市不要嘚瑟,一嘚瑟就会入坑
大大的赞
鱼兄,真知灼见,大师真风采
本文值得反复阅读。无论是做实业,还是炒股,在行情的至暗时刻,比拼的有且只有两点:首先是安全框架,然后是好的心态。$民和股份(SZ002234)$ $新希望(SZ000876)$ $温氏股份(SZ300498)$ 牧原股份,唐人神,天康生物。
是的,熊市像是一种甄选,好股票好公司,未来仍能重回高位,但有些将一蹶不振,行情总是在绝望中孕育,怀疑中发展,疯狂中见顶,风险是涨出来的,机会是跌出来的
感谢分享,在价格情绪低谷处,再多读些客观理性的评说
客观,客观积极面对一切,稳住心态。上海疫情好转之时就是大盘🚀时间
惨了