回复@思奇奇医药牛市: 最近微创涨起来了到150亿港币，基本实现了原来的目标价位的下沿。这里需要做一下更新了： - 更新如下：
考虑港股6%的股息率，心脉6亿x25= 150亿，40%股份为60亿；冠脉3亿x25=75亿，折价到23年为108亿， 脑科学2x20=40亿，股份40%，则为16亿。 24年Q1给到（108+16）x1.06 =131亿rmb，骨科、心律、其他业务继续现金流出，但市场环境开始偏中性情况，不给负估值， 机器人和心通依旧0估值，现阶段我给微创131亿rmb的底部估值。看到24Q2，短期向上弹性是骨科业绩趋势明显转好，其他版块例如机器人、心通、心律业绩转好24年不是核心分水岭，对24年微创母公司估值向上弹性影响不是太大。 所以到24Q1，微创估值大概率不会超过130-150亿rmb左右。中长期一点还是美元降息，改变整个微创这类公司的估值方式。 年报左右可转债的落地可能带来股价波动但不会改变短期估值，情绪上是否好转还是要看港股整体表现。 再次大幅度向下的概率较小，除非可转债出问题，或者FF导致各项业务出现超预期利空。还是认为向下弹性不会破80-100亿RMB。当然这个概率非常小。 整体性价比还是可以的 $微创医疗(00853)$ 但是老常和管理层的私心这颗雷还没有排除//@思奇奇医药牛市:回复@思奇奇医药牛市:再次更新：从现金价值角度，微创骨科23年给到-5亿估值，24年到1亿，心律23年给到-15亿，24年-8.4亿（考虑到可转债问题，也可以再下调），其他业务22年现金流出大约1.1亿美金，给予23年估值-20-40亿，24年如果现金流出控制在0.5亿美金，那么24年给到-10-20亿。 机器人和心通依旧0估值。总体母公司估值23年大约80-100亿rmb，24年如果降本增效，则可以到136-150亿。
如果24年美元降息，股息率对标从6%下降到4-5%，毛估估再上浮20%到160-200亿吧。 如果心通和机器人超预期达到盈亏平衡，折旧到24年也能实现对微创母公司的正向现金价值，但对24年的微创母公司估值影响不会太大。