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虽然说账面上有130亿的现金，但也有260亿的短期债务，包括履约义务、银行借贷、应付给供应商款项和应付员工薪酬。
尽管也有216亿的应收款，在悲观情况下应收是要打到骨折的，债务却是实打实的，除非不想经营了选择跑路。
在当下的融资环境下，公司按照25%分红，并保留现金是可以理解的，而且考虑短债资金也并不是非常宽裕。
最近物业公司都在谈独立性，物业最重要的资产其实不是资产表上的类别，而是小区的经营权。在地产正常发展的年份，完工直接交给物业，物业公司在获得经营权时并没有付出“获客成本”。
如果地产也谈独立性，那么物业的选择是不是要竞价来给经营权定价？
所以现在计提一些关联企业坏账也无可厚非，总不能只占便宜，偶尔也得意思下不是？只要不要像恒大一样，不讲武德的直接把现金划走了。
常识就是，皮之不存毛将焉附？
雪球很有意思，阶段性有奇怪的号，碧桂园刚出事的时候，有位兄弟天天说比富各种好。他的 IP 最有意思，雪球显示缅北，他说在香港。
我觉得他说话挺好玩，关注了一段时间
没关注过物业股。不过，因为跟自己住的小区物业打交道，我觉得目前这门生意貌似有这么个逻辑：
一方面人员工资要涨，另一方面城市管理又在不断提高对物业管理的要求，所以物业服务的成本是逐步提高的。可是老小区的物业费是很难涨价的，我所在小区因为涨价做过一次民意调查，被业主骂的狗血喷头。
在这种情况下，物业公司要想维持利润率，只能增加靠增加新小区，因为新建小区的物业收费高。但如果未来新增小区少了，公司以后的利润率恐怕就没有保障了。
应收1年内130亿，2-3只有6亿，3年以上只有3亿，这么明显的分布为啥要打骨折？
贸易负债不正是轻资产运营的体现？正向现金流下无非是支出覆盖旧债再产生新的贸易负债，又不是破产清算，担心这个做啥子。恒大物业最低时账上只有8亿现金影响正常运营了？
开发商当然可以选择竞价，假设新房两万一平米，物业费2块，以现在行情出20块就是天价了，对开发商是毛毛雨。
不是说不能反哺开发商，而是要有限度，比如碧服设置的上限能做到就比较合理。当年拆分的碧服股票是所有碧桂园股东都分到了的，合约面积和两家公司间的合作模式都是写进招股书的，我们投资者从碧桂园股东手里买入碧服股票已经支付了对价，今天拿这个说事是不合理的。我完全支持碧桂园股东发起一个提案：已签合约外的项目全部公开竞价。
哪个物业又不是地产公司自己控股呢？所以拿到自己口袋里的钱。有什么奇怪的还要竞价？
债务未必是“实打实”的，如果是子公司的债务，那么子公司破产的话，母公司理论上不需要为其承担。
开发商卖了房子，有什么资格进行物业招标？
如果你说的履约负债是合同负债，也就是预收物业费的话，那么这部分负债其实最后大部分对应的是物业人员薪资等物管现金支出。如果物管毛利20%，这部分负债你应该打8折。