高盛最新观点：超配A股
在谈及对A股看法时，高盛分析师表示，过去一个月中，走访了美国、新加坡、东京等多地，与投资者交流后发现，国际投资者对中国股市的情绪、风险、偏好和兴趣正在改善。 得出上述结论的原因在于以下四个方面： 一是中国第一季度的经济表现已经好于预期。制造业和非制造业的PMI数据有了有意义的改进，在此前4月10日的研报中，高盛也上修了对中国2024年全年GDP增速的预测，从前值4.8%上调至5%。正是看到了经济宏观基本面的改善，海外投资者态度变得更加积极起来。 二是“国家队”的托举。高盛用了“直接赞助”来形容此次国家队的举动。并指出，国家队的加入改变了A股风险回报的方程式。在此前，投资者担心进一步的下行风险，当国家队提供支持时，意味着遏制了继续下行的风险。这是海外投资者尤为关注的重点。 三是回到企业基本面，中国企业陆续披露的2023年四季报的业绩整体好于预期。从估值角度来看，A股和港股均处于低位。 四是当前全球共同基金对中国股票敞口占总资产管理规模配置并不算高。