老哥怎么把长高的帖子删了,我还没开始认真看呢
二、 我国制药业的问题与发展策略
中国制药行业现在就是以前的春秋战国时代。这是最好的时代,这也是最坏的时代。对那些能够真心做好药,遵循医药行业规律的企业来说是好的时代;对那些还想依靠贿赂和忽悠,原地踏步的企业来说,这是最坏的时代。首先,我国医药发展阶段和政策环境像极了美国上世纪60年代,限价、监管趋严,压缩企业生存空间。其次,我国医药高度分散,还没有形成默沙东、辉瑞一样的企业,但我相信我国一定会形成这样的企业。中国迟早是全球最大的医药市场,如此大的市场,国家怎么可能拱手让给国外。随着基因测序、大数据的发展,这些数据关系国民安危,又怎么可能让国外企业掌握。虽说自由贸易,可医药行业关系国民生命安全,怎么也得有个“备胎”吧。要是特朗普今天禁止美国给中国供药,我们不是傻眼么?最后,我们还面临巨大的创新契机,除了生物医药、基因工程可以继续深化,今天最大的机会是跟互联网大数据的融合,通过大数据未来介入健康管理、精细化和个性化治理方案,这些都是我们可以努力的地方。下面我将对我国医药行业的具体问题和机会进行分析。
1. 我国医疗行业的历程和问题:行业规范,产业升级
麦肯锡经常说,定义问题是解决问题的第一步,问题定义对了也就解决了一半了。行业规范是我国制药行业当前最大的问题,我国医药行业今天主要在消化以前改革留下的后遗症。1978年以前,在社会主义的光环下,政府提供医疗服务,期间我国人均寿命从45岁提高到了68岁,初生儿死亡率从每千人200人降低到57人,疟疾患病率从5.55%降低到0.3%[1]。在改革开放的大旗下,我国医疗开始市场化,江苏宿迁在仇和主政下,将10个县级以上公立医院和124个乡镇卫生院全部卖掉。市场化的浪潮也催生了“莆田系”,那个长期为百度贡献广告费,后来爆出魏哲西事件的医疗体系,至今仍然占据我国私立医院大半江山。
事实证明我国医疗体系市场化是一个错误,它的错误不在于市场化本身,而在于没有规范的市场化,今天我们似乎又有些矫枉过正。不仅老百姓怨声载道,还让我国医疗体系非常脆弱。“看病难,看病贵”成了最大话题,药物滥用,无数家庭因为疾病一夜返贫。在2003年,75%感冒患者被开抗生素,国际平均指标为30%[2],人均医药开支从1978年的11元上升到2011年的1801元,增长164倍[3],而其中大部分开销是用作没有必要的检查和药品。我国病人在支出中50%用作药品,而美国仅10%,OECD仅16%[4]。
2003年的“非典”给主政人员一记当头棒喝,让大家看到我国卫生基础防疫能力如此之差,而老百姓支付的费用如此之高,此后我国开启了医疗改革,并在2009年定下来新的医改策略:安全、有效、可承受。现在我们仍然在消化我国1978-2003年医疗市场化留下的后遗症,而且很多问题的认识仍然不够深化,其中最不够的是如何摆正医生的位置。
在整个医疗体系中,虽然患者是最终出钱的人,然而最有话语权的是医生,并且这个话语权是不受行政控制的。生病了不能看谁官大听谁的,而得看谁医术高。患者在就医的时候消费了两个东西:医生的咨询服务,以及厂商提供的药品,再有就是配合医生咨询的各种诊断和配合康复的各种设施。市场化不加以限制的给与医生这种权力无限大的空间,也就必然滋生腐败。没有患者可以挑战医生的权威,不然干嘛去医院?美国在60年代,90年代医改限价,以及限制医生贿赂的时候,厂商都试图通过广告的形式让患者自己选择药物,然而仍然无济于事。
在市场化改革中,政府还允许医院15%药品加成,这就相当于给医生的权力开了一张无限额的支票,数字让医生和医院填,最后让患者买单。正是这一失败的改革导致了我国现在医疗的困境。首先,市场的一切注意力全部转向如何讨好医生,只要医生肯开这个药就行,至于有没有效,那全凭医生良心。当政府补贴下降,医生待遇很低的时候,道德便成了摆设。其次,时任药监局局长郑筱萸也为虎作伥了一把,在任期间批了无数假药。今天我去找CRO做研发的时候,大家还在调侃,当时药物研究就是编资料,20-50万编一份资料。对无数投机的厂商来说,这的确是最好的时代,但这也的确是中国医药最坏的时代。找人编一份资料,给郑筱萸一定贿赂,然后在给医生一些贿赂,钱就轻轻松松流进口袋了,而且贿赂越高,回报越高。步长不就是通过行贿把地方标准升级成国家标准么?在这一点上,我国药监局确实可以向美国药监局60年代做法学习一下,让郑筱萸期间的药品重新做一次有效性评价,按照新的药规申报。今天我们的仿制药一致性评价有这个趋势,但中成药该怎么办还不得而知。神经科和心脑血管里面,充斥着大量的神药,2016年IMS样本医院神经科归类于其他的药物有160多个亿。
由于市场化把医药行业名声搞坏了,老百姓信不过私立医院,这又让公立医院尾大不掉。好像医院规模越大,还有国家背书的就是好医院,不会坑老百姓,这让我国出现了医院规模越来越大,大医院人满为患,小医院门可罗雀的情况。然而,如果医生的这种权力不被限制,医院越大,医生地位越稳固,因此给医生贿赂的动机也就越大。
2009年医改以后,我国开始针对这些问题进行清理。期初,政府认为只要多建医院,增加医保报销就好了。老百姓看病,政府埋单,我国医保覆盖在2012年增加到了95%。然而,愿望是美好的,现实是骨感的;上有政策,下游对策。这一改革的直接后果就是,基层医疗机构迅速膨胀,开始大量的招人、进设备,不少人开始医保套现,这让地方财政开始紧张,不少地方政府财政已经穿低,比如开启“三明模式”的三明市。
随着我们医保的推进和老龄化的加剧,财政压力将越来越大。面对这种情况,政府也开始清理药价:基药目录、二次议价、包括现在的“4+7”带量采购,两票制,其中影响最大的应该是两票制和带量采购。前文提到,我国代理缓解吃掉了药价的50-75%,而这其中部分流入了医生口袋,部分流入了代理商口袋,这既不利于医药行业健康发展,也不利于医药企业建立渠道优势,增加竞争力。不仅如此,还开始限辅限方,出现了生病最好选择上半月,因为下半月很可能没有药了。为了提高药效,开始仿制药的一致性评价。
从医疗改革的政策方向来看,我国今天像极了美国上世纪60年代《基福弗方案》那个时候,都是在规范行业,限制药价,这是一个会塑造未来格局的时候。美国就是在这个时候让默沙东、辉瑞、礼来等脱颖而出的,它们通过搭建渠道和品牌,通过搭建研发体系成为全球制药业的领军企业,并合并了后来的生物医药企业。然而,我国今天问题更为复杂。首先,我国医疗、医药行业已经发展很多年,是全球第二大医药市场,如何让这么大一个市场转向?其次,我国医药企业既面临药追赶西方医药行业的任务,同时又面临着在生物领域,尤其大数据领域的同台竞争。最后,我国公立医院为主的医疗体系势必需要搭建不同的营销体系,而且还需要根据医药改革进行改革。
2. 我国医疗行业机会和投资策略
总的来说,我国医疗和医药发展整体方向是:在医疗端,解决医生贿赂的问题,提高医疗服务质量,解决医疗资源分布的问题;在药品端,解决长期贿赂留下的不重视医药行业本质的问题,搭建更健康的医药研发、分销体系。对医药企业而言,现阶段最重要的任务是解决在医改前留下的行业不规范、分散、不专业、贿赂营销的问题,抢占渠道优势;然后再利用投资、自建的方式,借助生物医药的发展搭建研发体系;最后把握好基因工程和医疗大数据的趋势,向精准医疗和健康管理发展完成产业升级。
1) 现阶段我国医药行业最大和最容易的机会是搭建营销体系
由于医药行业的不确定性,再加上2015年资本的疯狂,根据wind数据,我国在2015-2017年三年间发生了381起医药上市公司的并购,涉及金额1650亿左右,其中只有200起左右并购发生在医药行业外,大部分医药公司开始向医疗服务、电子通讯、互联网、化工等不相干领域扩张,这与美国60年代辉瑞犯过的错误一样。中国医药一哥恒瑞这几年却没有一起并购,然而其销售队伍从2015年的5491人增加到了18年的12175人,并且公司在开始向学术营销转变,这可能也是恒瑞现在估值是中国医药独一档的原因吧。
为什么说现在是我国搭建营销体系最好的时机呢?首先,我国现在营销渠道铺设还没有完成,正是铺设渠道的好时机。以下是我国排名靠前的化药企业的营销人员情况,而2018年辉瑞的销售人员有4万多人,默克2万多人。
其次,我国现在大部分企业仍未建立其自己的产品和科室的优势。在医改以前,由于贿赂为主的销售方式,让自营体系的范围经济根本体现不出来。所谓范围经济,就是一个销售人员可以卖几个产品,从而节约销售费用。在贿赂销售的时候,每一个产品销售情况主要依据同医生的分成情况,所以这个时候大部分企业的产品线分布非常广,基本没有企业建立了特定疾病领域的核心壁垒,就连最好的恒瑞在肿瘤领域也不能说是不可撼动的。以下是我国排名靠前的化药企业产品线分布情况
接下来我们看看国际顶尖的仿制药企业迈兰2018年产品线分布情况。为什么不举例辉瑞、默克这些巨头呢?因为他们以创新药为主,产品线主要集中在肿瘤、免疫、心脑血管、神经科和糖尿病,而且他们主要以新药为主,我国现在仍然不具备这个实力,然而现在借用仿制药搭建渠道是最便捷的,完全靠新药在我国现在是不现实,也不经济的,恒瑞其实就是我国最大的仿制药企业。
为什么要用仿制药进行渠道铺设呢?因为它最符合我国国情。首先,它是最快的,新药创新动辄十年,等研发出来黄花菜都凉了,而仿制药的研发周期一般20个月左右。其次,它最节约成本。新药研发动辄十亿人民币,而仿制药一般1000万-1500万,一个新药可以开发100个仿制药。第三,它品类最多,最容易建立科室优势,而一旦在某个科室的优势建立起来,后来者就难以进入。第四,它是现在国家最需要的。我国现在医疗最需要的不是高精尖的技术和药物,而是普通药物的质量问题和价格问题,这才是国家医保最关心的。现有药物已经能够解决大部分常规疾病。最后,只有规模上去了,并且有持续的现金流,研发投入才能跟得上。恒瑞每年20多亿的研发支出是靠它每年100多亿的收入支撑的,而且必须是稳定的现金流才能支撑。
随着药品种类的增加,学术营销才能跟得上,因为那时候才有足够的对比效果向医生介绍,品质太单一很难进行学术推广,因为很难有新东西向医生介绍,每次的拜访将成为痛苦。一旦渠道建设起来,学术推广能力建设起来,那么将建立渠道优势。一旦渠道优势建立,后来者机会就比较渺茫,哪怕是创新企业。上世纪90年代后期的大并购,不就是创新的生物企业融入已经搭建好体系的医药企业里么?
2) 我国医药研发的技术趋势:以生物类似药为基础,以双特异性靶点为方向,宏观向医疗大数据方向,微观向基因工程两个方向突破和融合
仿制药可以让我们先切入医院,搭建营销体系,然而它不能保持长期的竞争力,要有长期的竞争力还是需要进行研发,接下来探讨一下我国医药研发的技术路线。人类有目的的去研究各种疾病和药物应该是始于70年代左右的“发现源于设计”,其中最重要的就是酶制剂的发现,人们发现可以通过抑制某些酶而控制影响身体机能的物质合成。迄今为止,已经有100多种酶抑制剂用于临床,比如阿托伐他汀钙抑制HMG-CoA还原酶达到抑制固醇合成的目的,通过抑制激酶达到影响肿瘤生长的目的。基于同样的原理,也可以抑制一些离子通道、激素、因子达到治愈的目的,比如阿哌沙班抑制凝血因子达到抗凝目的,奥美拉唑抑制质子泵调节胃酸,恩杂鲁胺抑制雄性激素达到抑制前列腺癌的目的。
现在的药物已经能够满足大部分疾病的需求,在这些领域想要创新,并且生产出爆炸性品质已经非常难。在心脑血管领域,沙坦和地平通过抑制血管紧张和钙离子已经能够满足大部分高血压需求;氯吡格雷、替格瑞洛、沙班能够满足大部分凝血需求;他汀类产品已经能够满足大部分降脂需求。在消化领域,拉唑类产品已经能够满足大部分需求,再配合一些养胃的产品,如枸橼酸铋钾。在糖尿病领域,虽然DDP-4和GLP-1现状很热门,考虑到我国的饮食习惯和经济性,阿卡波糖和二甲双胍也能够解决大部分问题,抗生素领域就更不用说了。神经领域,D2和5-HT2A调节也能解决很多问题,呼吸系统的布地奈德、氨溴索占据主要位置。我不否认仍然有在这些领域努力的必要,尤其对那些患有罕见病的人。然而,对一个搭建体系的公司来说,是不能找这些小市场药物做切入口的,只有当企业规模足够大的时候才有可能去关注它们。
现在发展最快的要属癌症、免疫、老年痴呆症、肌肉硬化症这些领域,而它们的治疗方法确实也与酶抑制剂的原理不同。虽然现在也在通过调节β淀粉样蛋白和tau蛋白进行调节来治疗老年痴呆,然而病因至今为明。我想其最后的解应该在DNA密码的破解里,估计原理跟细胞自噬效应差不多。我们的基因里隐藏着怎样的让人自己衰老和死亡的密码,就像免疫系统里面的嗜中性白细胞和T-killer一样,为了避免过度免疫,就必须完成任务后自杀。为了让人类社会更繁荣,让整体更新,我想我们的基因里隐藏着让我们到了一个极限就必须死去的密码。与前面所说的酶抑制剂不同,这些疾病更多要在细胞层面解决问题,而前者更多在器官层面,调节物质平衡。
要分析这几个领域的技术发展趋势,我们首先必须弄明白这几种病产生的原因和药物发展的现状,然后分析其后的趋势,这里主要讨论癌症和免疫这两个领域,因为它们是现在最重要的领域,也是未来制高点。
人为什么会得肿瘤,我想把他换成另一种语境描述让像我一样非科班出生的人更能理解,并寻求解决方案。我们人的身体就跟我们的国家是一样的,细胞就是每个个体。受精卵就像一个刚出生的婴儿,啥也不会,就知道长。后来收到周围环境的影响,受精卵开始分化,分别成了肝脏细胞、骨头、肌肉、血液等等,就像社会有了医生、老师、官员是一样的。癌细胞就是社会的坏人,当坏人数量达到一定程度的时候,国家就要土崩瓦解,所以我们要杀死癌细胞。
那为什么会有癌细胞呢,就跟我们人为什么会变坏一样?细胞就跟我们人一样,细胞膜及上面的各种受体就是我们的五官,负责接收各种信息,然后传递给信号通路,就像我们的神经系统一样;信号通路再把信号传递给DNA,这就是我们的大脑;DNA收到信号后就要决定干嘛,比如周围细胞要死了,会发出生长因子信号,这时候DNA就要开启复制过程,好填补空缺。DNA把这个信息告诉RNA,RNA就去核糖体,根据DNA指令生产相应的蛋白,从而完成指令。所以,从这个过程我们可以看出,细胞内部其实是中性的,它只会根据细胞接收到的指令行事,所以癌症产生的关键是我们身体的环境变化了。比如长期喝酒,就会导致肝细胞、神经细胞死亡,那DNA就会加快复制指令,当这种加快成为一种常态,那么就无法控制了,所以就成了肝癌。当然,有些原因也可能细胞内部出现了问题,就跟人有些时候会出现情绪化,导致内分泌失调一样,比如DNA自己错误融合(比如安吉利.朱莉切除乳腺,就是因为她们家DNA会发生错误融合,而这种错误容易引发乳腺癌),或者RNA转录后修饰也产生了问题。
一个两个的细胞变异,就跟一个两个坏人不能兴风作浪一样,根本没问题,我们身体每天都会有细胞变异,只是数量少。然而,当这些变异数量到了一定数量的时候,就难以控制了。他们会开始形成犯罪组织,癌细胞开始发出血管生长因子,直接从人体吸收营养供其生长,从而相当于在身体里形成了一个独立王国。我们可以通过割除,或者切断血液供给的方式抑制癌症生长。然而,当这个组织已经开始蔓延到身体各个地方,就像到处长出来革命根据地,我们就很难再抑制了。这时候,依靠免疫系统是可能是最好的办法,因为它也覆盖全身,这就是为什么淋巴癌、白血病这么难治,只有免疫治疗更有效的原因。
免疫系统就是我们的警察系统,专门杀死不利于我们身体的细胞和病毒,其中巨噬细胞就是我们的基层警察,直接把坏人摁地上。当巨噬细胞跟坏人搏斗的时候会发出求救信号——炎症因子,炎症因子会引发关节炎、银屑病等免疫疾病。这些炎症因子会通知更多巨噬细胞,还有嗜中性白细胞加入战斗。嗜中性白细胞跟巨噬细胞不同,它人多,主要靠人海战术。如果还不能制服坏人,那么他们会把这个事情报告给上级,抗原呈递细胞。抗原呈递细胞拿到消息后,经过分析马上把有效信息通知特种部队——T细胞,T细胞是受过特种训练的,但是数量有限。收到信息后,T细胞迅速扩大规模,留一部分细胞留守老巢(记忆T细胞),再派一部分人去支援巨噬细胞,这个支援部队有两个作用,一是给巨噬细胞提供能量,而是自己通过生化武器直接杀死癌细胞。还有一个部队把收集到坏人的信息去通知国家的立法单位,通过立法来根治这个事情,这就是B细胞,生产抗体,直接让病毒无效。
通过上述描述可以看出,癌症产生的原因主要由三个:外部的长期的不利刺激;细胞内部的变异;免疫系统的失调。我们在这三方面的发展都还需要长期进步,尤其健康管理上几乎是空白,现在发展最成熟的是血管生长抑制和抗炎。
从数据上可以看出,血管生长因子和TNF-α抑制剂已经发展比较成熟,而免疫治疗现在是一个处于成长期的领域,PD-1和PD-L1、白介素增速都比较迅速。激酶抑制由于太多没放上来,激酶抑制剂有100多种,除了BTK、KIT、JAK2、ABL、m-TOR增长和规模都比较不错外,其他抑制剂发展比较缓慢。以激酶抑制剂来调节肿瘤生长,这是需要运气的,因为信号通路对致癌因子和正常生长因子都是相同的:接受信号,放大信号,再将信号传递给DNA。看起来通过小分子化合物可以抑制一些通路,然而也同样抑制了正常细胞的生长过程。不仅如此,不同信号通路会相互影响,内部非常复杂。所以,这个尝试的效果没有VEGF、HER2、PD-1这些机制效果明确,虽然数量多,但不能保证都能达到明确效果。
那么,基于肿瘤的产生原因和现在的生物技术,我国生物技术未来应该怎么发展呢?
a) 生物类似药仍然是我国下一阶段研发的重点
生物类似药病理药理更加明确,临床效果也更明确,研发风险相对较小,所以在国际上也是研发的重点。截止2018年10月,我国上市和在研的生物类似药有44个,这与国际相比差距仍然不小。2017 年底,全球处于申请上市和临床 III 期的生物类似药分别有 18 个和 66 个,处于临床前阶段的生物类似药更是达到了 176 个。我国截止 2018 年 10 月,除开早年已经先期上市的 3 个抗 TNF-α抗体产品,国内目前提出上市申请的生物类似药有 4 个,处于临床 III 期的品种有20 个,而处于临床 I/II 期阶段的品种有 17 个,恒瑞医药的PD-1药物已经获批。
其次,我国生物医药发展水平还比较低。根据Wind投资数据显示的2009年-2019年10年间我国北京、上海、深圳、广州、江苏、南京、杭州、成都八个城市2009-2019年被投的近500个生物医药企业中,其中真正能够做生物医药研发的企业不足30家,但是有100多家投资在检测领域,因为他们的技术要求更低。
在生物类似药的研发上,TNF是最成熟的。
抗肿瘤药物仍然是研发重点,其中利妥昔单抗、曲妥珠单抗和贝伐单抗分别有 11 家、7 家和 9 家企业参与了生物类似药的研发。复宏汉霖的利妥昔单抗已经获批上市,另有 4 个品种位于临床 III 期;贝伐单抗位于临床 III 期以后阶段的品种数量也达到了 7 个;而曲妥珠单抗目前有 4个品种处于临床 III 期。
b) 基于免疫治疗的双特异性靶点药物和癌症疫苗
如果说免疫治疗将是治疗癌症的关键,那么现在的PD-1、PD-L1抑制剂只是帮助T细胞不被肿瘤细胞杀死。问题的关键是,当肿瘤已经长成,说明它已经逃过了免疫检测,形成了规模,单独的靠增加T细胞是不是治疗癌症最理想的办法呢?这就像社会出现了坏人,光增加警察是没有的,还得把犯人特征告诉警察。至少有两个方向还值得努力:第一、增强免疫识别,第二,随着免疫识别能力的增强,还应该把这种记忆固化下去,也就是肿瘤疫苗。所以,增强免疫和免疫识别的双特异性应当是下一阶段肿瘤研究的重点,并且研发出针对特定肿瘤抗原表达的疫苗。
在我统计的欧洲美国16个上市公司近500个研发药品中,双特异性研发有70个左右,其中以PD-L1、CD3为主要的靶点。我国双特异性研发还相对落后,仅恒瑞的SHR-1701进入了临床。此外,我国也有近10家公司在开启双特异性研究,主要还是在临床前。
如果说PD-1抑制剂是激活了T细胞,双特异性药物激活了T细胞同时还增强了免疫识别,那么癌症疫苗应该是激活了整个免疫系统。然而,癌症疫苗的研究现在还比较早期。它首先需要对特定肿瘤最有效抗原的识别,然后才能开发出有特异性的疫苗。然而,不同个体、不同环境所造成的肿瘤是否具有同质化、而且集中的抗原表达也决定了肿瘤疫苗研发的难度。
c) 基因工程,更深入的研究DNA,解密生命密码
前面讲肿瘤成因有三个:外部刺激、细胞内部变异、破坏免疫能力,那么前面的PD-1、PD-L1、双特异性治疗、癌症疫苗这些主要是针对免疫系统的。如何针对人的外部环境进行管理,以及不同的基因内部是否隐含了产生肿瘤的可能性,这些可能是另两个大的研究方向。就细胞内部而言,产生出如BTK、KIT、JAK2这种类型的大品种药物可能性比较小了,因为这些通路相对更简单,所以作用机理更加明确,即便这样它们也会造成副作用。作为现在抗肝癌最有效的药物索拉非尼,其副作用之大,我见过患者宁愿把药偷偷扔掉也不吃的情况,因为那个副作用生不如死。
对DNA和RNA转录后修饰的研究,在很长一段时间估计难有突破,其短期的应用可能更多在遗传疾病、罕见病等。然而,长期来说,其作用将是巨大的。随着人类基因的全部解码,我们可以把不同基因同疾病、生活习惯、用药效果联系起来,从而开展更为精确的治疗。另一个方向可能是老年痴呆等疾病,在前面已经提及。
d) 医疗大数据,精准化、个性化治理
如果说沿着免疫细胞的方向,往细化的方向发展是基因技术,那么往宏观的方向发展就是个人的健康管理。基于穿戴式设备和智能家居的发展,对个人的生活习惯进行管理和检测将是医疗健康管理的重要方向,比如我们的腕表可以检测我们的作息、心跳、检测我们的汗液,我们的牙刷可以检测我们的唾液,我们的家用家用电器可以记录我们的食谱,我们的马桶可以检测我们的尿液和粪便。再通过这些数据同我们的基因、病史关联,从而对我们的发病情况进行预测,更加及时的发现问题,同时根据大数据的关联分析,开展精准医疗和个性化药物。
医疗大数据的另一个非常重要的作用是建立医生的信用制度,从而推进医疗的市场化,提高医疗服务水平。前面曾经分析过,造成医药贿赂、影响医疗市场化和水平的主要原因是医生的专业性在治疗过程中起决定性作用,这决定了医生的绝对话语权,而且没法用行政方式干预。由于医疗服务的参差不齐,又导致医疗资源分布不均,公立医院人满为患。随着医疗大数据的发展,每个医生看过多少病人,领域是什么,花费多少钱,效果怎么样,这些将逐步建立起来,而这些将和医生的职级、薪酬、考核、信用挂钩。随着医生信用的建立,他们也不必像现在一样依附于大型医院,社区门诊将会得到发展,从而改善医疗资源分布的问题。
结束语:中国医药产业现在正处于分水岭,强者恒强,弱者出局。在这种情况下,我们不应该把精力仅仅关注在一两个产品和项目投资上,而应该根据我国医药产业发展的阶段性特征升级医药的营销、研发和公司体系,形成具有国际竞争力的医药企业。在中短期占领渠道优势,在长期通过自研、投资和并购的方式搭建研发体系。资本最大的优势在于资源整合和战略能力,要改变以前跟风和单项目操作的习惯,通过产业整合的方式帮助医药产业升级。
[1]UNDESA. World populationprospects: the 2012 revision. 2012. Available at 网页链接(accessed 14 July 2014)
[2]Yip WC-M, Hsiao WC, Chen W,Hu S, Ma J, Maynard A. Early appraisal of China’s huge and complexhealth-carereforms. Lancet 2012; 379: 833–42.
[3]国家统计局
[4]OECD. OECD health data:health expenditure and financing: health expenditure indicators. 2013.Available at 网页链接
老哥怎么把长高的帖子删了,我还没开始认真看呢
在心脑血管领域,沙坦和地平通过抑制血管紧张和钙离子已经能够满足大部分高血压需求;氯吡格雷、替格瑞洛、沙班能够满足大部分凝血需求;他汀类产品已经能够满足大部分降脂需求。在消化领域,拉唑类产品已经能够满足大部分需求,再配合一些养胃的产品,如枸橼酸铋钾。在糖尿病领域,虽然DDP-4和GLP-1现状很热门,考虑到我国的饮食习惯和经济性,阿卡波糖和二甲双胍也能够解决大部分问题,抗生素领域就更不用说了。神经领域,D2和5-HT2A调节也能解决很多问题,呼吸系统的布地奈德、氨溴索占据主要位置。
爆了!!雪球第一篇把医疗渠道讲明白的,也是本土化目前最好的策略,把美国医疗的几个巨头历史讲透了,国际巨头的研发实力还是遥遥领先,但是本土的创新不能有勇无谋,闷头搞研发,深度赞同大佬的观点,有思想善于判断的智者。坚定看好$智飞生物(SZ300122)$的渠道优势,先渠道后研发的长期战略。同时有楼主继续看好 $长春高新(SZ000661)$ ,我也就放心的继续持有,逢低加仓了。我觉得这篇对于医药价投者是必读文章,作者研究功底十分深厚,怀疑是博士毕业。
文章讲到代理商会馋食产品利润,所以辉瑞自建营销网络,且说到我国最容易的就是搭建营销网络。所以来讲,智飞的平台优势都不是优势了
M
拜读,受益了