$海螺水泥(SH600585)$ $中国建材(03323)$
海螺202401调研纪要：如何展望明年的水泥需求?整体预计2024年需求应该在20-20.5亿吨，比今年会有2-3%个位数下降。从基建来看，仍然是需求的重要支撑点，预计增长2%,还是基于1万亿国债和专项债的下发对基建资金的缓解，从我们1-10月取得重点工程供应权订单看，同比增长60%以上，这些重点工程订单应该是今年下半年和明年陆续开工，对明年需求有很重要的支撑。房地产方面，竣工和新开工面积都在下降，但降幅在收窄，还有城中村改造会有积极影响，整体看房地产需求降幅会在7%,其中西部地区降幅会在10%以上，华东等降幅会小一些。农村市场需求降幅预计在4%。
基建工程 的占比基建工程销量的占比，以前是占40%,房地产占40%,农村占20%。今年1-9月，基建占比44%,房地产36%,农村市场占20%。基建里市政、重点工程没有拆分，我们统计口径还是投标的重点工程。重点工程是投标的，比较好统计，市政工程比如城区的搅拌站，是列入房地产。
公司成本优势有多大?新建生产线对比看，生产成本优势不是太大，我们老线也做了技改。大家差距还是表现在矿山，我们矿山是全皮带运输，成本低一些，有一些企业是汽车运输，成本会高一些。制作工序大家工艺都比较成熟，影响不大。我们矿山都是自有的，而有一些企业矿山是外包的，他们成本也会高一些。Q:55元吨毛利对应的净利润是多少?大家自己做一些测算吧Q:水泥行业纳入碳市场交易没有特别新的进展，政策看水泥行业纳入碳市场交易还是趋势。我觉得十四五末有希望纳入全国碳排放交易市场。