$中国太平(00966)$ 2019年股东权益763亿港币，目前市值449亿港币，PB为0.59，归母净利润90亿港币，PE为5，内涵价值2054亿（同比增长14.6%），这应该跌破失去20年日本的保险公司估值了。
2019年股東應佔每股總內含價值44.564港元，股价12.5港元，PEV为0.28，較去年末的38.832港元增長14.8%，其中太平人壽內含價值較去年末增長21.3%。
从来不对金融股捡烟蒂的我打算出手一次。因为我看中国太平的几栋楼和几个牌照挺好的，业务和团队么，就当不存在。
1，上海浦东太平金融大厦
浦东陆家嘴写字楼上海太平金融大厦工程总投资额为22亿元。
2，深圳太平金融大厦
深圳太平金融大厦位于福田中心区，总建筑面积13.18万平米，地上48层，地下4层，建筑高度228米，总投资17.6亿元，项目于2010年6月开工，2015年1月交付使用，国际甲级写字楼；
管理单位：太平置业（深圳）有限公司、深圳太平金融大厦管理处
3，北京朝阳区京汇大厦
财报内这三个物业：
财报内所有物业资产469亿，约等于市值：
主要资产是现金和持有的投资组合和存款及现金8500多亿，
主要负债是客户交的保费8254亿：
归母净资产为763亿港币。
就是这么简单粗暴，假想中国太平破产清算，不再开展新业务，扣掉一些清算损耗，那也应该到0.8PB以上。
前提么，是对国运的坚定看好，对经济复苏的坚定迟早来到。@流水白菜
注：本人暂未持有中国太平，以上纯属自嘲金融地产行业。
精彩讨论
Alan_Tao2020-06-07 23:35价值陷阱之一：部分企业的利润和小股东没有一点关系。
王爷2017年3月302020-06-07 23:46像太平这种公司，不知道坑杀了多少捡便宜的价值投资人。跌得怀疑人生。一个人买股票，能从股票上获得的就是股价差和股息，这货连跌几年了，一次又一次的突破任何人的心理防线。股息还分得少的可怜，铁公鸡一只。前几年买了这个股票的投资人真的是到了八辈子霉了，都不经要怀疑价值投资了。所以今后买股要买股息率高的，就算股价不涨，收股息也行，否则真的就熬死算了。
米奇哥2020-06-07 23:53我在30港币左右买入过太平，那个时候很多大V也疾呼，太平严重低估。太平没有好的管理层，尤其分红吝啬，这是我在买入2个月之后清仓的主要原因，现在看是躲过了一个大坑。港股股息10%的内房还不涨， 那么每年分2毛钱的太平有什么价值可言。保险就买平安就好，其他的都是渣渣。。我对于不重视股东，没有竞争力的学渣坚决回避，不管有多么低估。我没想过，如果我从30一直持有到现在现在的12.5港币是什么感觉，我如果爱这个企业，可这个企业会爱我么？分红太吝啬，让我觉得不值得坚持。
估值的救赎2020-06-07 23:36投资者们对金融地惨充满了偏见，对消费医药充满了幻想。
股場戰士2020-06-08 00:29看月缐圖，保險股的週期性是很強的。保險股的盈利是根據保險收入（就算新業務價值減慢，保費收入还會因通脹是上升），和投資收益。從歷史上看，如果股票市場牛市的話，國庫債券息率是必然上升的，和其他的投資的市值也必然上升的，那即是說，牛市來的話，保險股必定能跟隨股市上升的，叠加現在的變態股值，可以抵消了一些可能的潛在負面因素（例如：國庫債券利率比上個週期低，新業務價值增長放緩等的因素），保守點估計，保險股不能跑贏大市，也不會跑輸大市。相信下次牛市升破歷史高位時，保險股也能升破歷史高位，由其是現在的嚴重低估，已很難透過降低PB來壓低保險股的升幅了。
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价值陷阱之一：部分企业的利润和小股东没有一点关系。
像太平这种公司，不知道坑杀了多少捡便宜的价值投资人。跌得怀疑人生。一个人买股票，能从股票上获得的就是股价差和股息，这货连跌几年了，一次又一次的突破任何人的心理防线。股息还分得少的可怜，铁公鸡一只。前几年买了这个股票的投资人真的是到了八辈子霉了，都不经要怀疑价值投资了。所以今后买股要买股息率高的，就算股价不涨，收股息也行，否则真的就熬死算了。
我在30港币左右买入过太平，那个时候很多大V也疾呼，太平严重低估。太平没有好的管理层，尤其分红吝啬，这是我在买入2个月之后清仓的主要原因，现在看是躲过了一个大坑。港股股息10%的内房还不涨， 那么每年分2毛钱的太平有什么价值可言。保险就买平安就好，其他的都是渣渣。。我对于不重视股东，没有竞争力的学渣坚决回避，不管有多么低估。我没想过，如果我从30一直持有到现在现在的12.5港币是什么感觉，我如果爱这个企业，可这个企业会爱我么？分红太吝啬，让我觉得不值得坚持。
投资者们对金融地惨充满了偏见，对消费医药充满了幻想。
看月缐圖，保險股的週期性是很強的。保險股的盈利是根據保險收入（就算新業務價值減慢，保費收入还會因通脹是上升），和投資收益。從歷史上看，如果股票市場牛市的話，國庫債券息率是必然上升的，和其他的投資的市值也必然上升的，那即是說，牛市來的話，保險股必定能跟隨股市上升的，叠加現在的變態股值，可以抵消了一些可能的潛在負面因素（例如：國庫債券利率比上個週期低，新業務價值增長放緩等的因素），保守點估計，保險股不能跑贏大市，也不會跑輸大市。相信下次牛市升破歷史高位時，保險股也能升破歷史高位，由其是現在的嚴重低估，已很難透過降低PB來壓低保險股的升幅了。
其实我很早就留意到了中国太平这只股票。确实非常低估值。但是我没有出手投资的原因是因为他的股息率太低了。即使如此低估值的情况下股息率居然只有这么点。中国太平跌得如此低估的情况下，股息率依然比中国平安低。
在大家都不看好时，我更加观注的是其非常极端的价格，和正在快速提升的股息。价格已经包含了现在所有的不利。而这些正出现有利的趋势变化，包括利率，股息，负债成本。太平已经是一只极具安全边际，又具持续快速增长的标的。
没事。跟市场现在耗到底。主要企业的内在价值一直在提升，该赚的钱一分也跑不掉。
对于本身在行业内经营一般甚至较差的企业，PB打折比较正常，因为危机真来的时候资产无法按照账面变现，加上中小股东对大股东和管理层有天然的不信任，所以价格上预留出安全空间。烟蒂股出路在哪呢，等周期反转，但客观说即使等来了反转，平庸的公司大概率依旧平庸，还有一条路是提升分红率
就是不明白每年100多亿利润，又不缺钱为什么不多分红呢？