看到北京已下雪，而我今天快到赤道了，这几天看到的是越到太平洋中央海越蓝，海面越平滑，越安静。
学习了昨天雪球嘉年华系列文章文字版，看到很多朋友的照片，并对几位嘉宾发言印象深刻:
1,李大宵老师做多中国，看好金融地产，推荐个股包括$融创中国(01918)$，以及以前提过的中国平安、招商银行，大宵老师是好人，拿好股，有好报。
3,林园看行业从未失败，现在只投医药，叫球友别投什么金融地产；
4,@仓佑加错-Leo 聊了互联网干货，平时也主要分析互联网或科技股，
5,应该是@坚信价值 老师目前推崇硬资产投资，水、电、管道、路桥等，
6,也有嘉宾认为十年如一选个股难预测，就投指数更确定。
…
向以上几位学习.
但，问题来了，你选什么？
我是这么思考的。
需求多样性
我们的需求多种多样，所以各个行业都为人类需要，不能只需医药，也不能人人像乐趣老师只喝茅台。
讲出来精彩的往往是故事
每个人演讲或聊天，往往最精彩的是对过去成功或失败的总结，讲的是过去的故事，那未来如何呢？
对我们投资的企业来说，当然好公司继续好的概率高，差公司变好很难，但股票好不好与所选公司好不好,多了一层偏差,那就是价格。
另外，每个人背景不同，熟悉的行业不同。
估值最难
大家一般都熟悉价值投资往往选好行业，好公司，好价格。
选好行业难吗？
你是否也认为医药、消费、科技的空间更大，更有成长性，是好行业。
选好公司难吗？
每个行业选第一名不就很准了么，很多公司的好老幼皆知，童叟无欺。
如果在2015年股灾后，那是大白马股投资捡金时间，基本上选哪个行业的第一名，拿一二年或至今都大幅跑赢大盘。
估值最难
一致看上某行业某公司时价格一定偏高的，但这一致难以衡量。
价值投资不能老想着赚市场的钱，但你下手买入时，除了得到那部分股权，还是要承受价格的。
而估值难就难在深度广度和长度。
当我的认知长度仅3-5年时，看贵州茅台、恒瑞医药、腾讯控股就贵了，而有人认知长度十年、一百年就认为动态是很便宜的。
估值用pe，peg等公式都估不到未来增长曲线变化，一般只是对过去的线性推演。
能力圈与安全边际
谈到估值与认知，就回到了价值投资的能力圈与安全边际，也回到了估值最终等于公司未来现金流的折现。
本人选择
写了那么多，可能无操作性，说下本人的选择，我虽然干了十几年软件互联网，也喝过多种白酒，但此阶段同意李大宵老师的:
做多中国，重仓金融地产。
见我雪球的A股与H股的实盘组合。
但原因不同，是我的认知长度还不足10年。
我担心茅台扶贫乱投资，担心20年后喝茅台没这么荣耀；
我担心中国医药控费，不像美国催生这么大市值医药公司；
我担心腾讯在产业互联网的市场大不如消费互联网…
这些都看不清，但对于如此体量的公司，25+的pe或超出了用自由现金流模型估算的价格是否乐观无视了这些？
当然，
更多人担心房产税、银行坏账、国债收益率下降，但是银行、保险、地产股是否悲观体现了这些？
但两类标的对认知的要求更低，
把这些都交给未来几年验证。
独立思考才能有超额收益
最终，选股跟熟悉程度、对未来收益率期望、心脏成本正相关吧。
心脏成本一般是顺势低，逆势高。
风和日丽很舒服，
暴风骤雨多难受。
乐趣前期持有茅台4年亏损，坚持才可贵。