投资要抓主要矛盾

我们对投资标的进行评估时,太多的因素都会构成我们分析公司的一部分。如果我们一一在大脑中处理,不光光繁重的工作量会压垮自己,而且会让我们找不到方向。所以,在投资中抓主要矛盾是最重要的。

比如说速冻食品的制造商三全食品,我们常常会有很多该讨论的话题,比如说,

1:速冻食品的保质期问题?

2:平民消费市场增长问题?

3:三全食品和湾仔码头的口味差异问题?

4:三全食品的费用高企问题?

6:速冻食品企业的服务覆盖半径问题?

7:三全食品管理层的问题

......,太多的问题?

很多朋友喜欢围绕这些问题讨论来讨论去,希望论证这家公司值不值的把自己的金钱投进去。

让我们再看看券商研究员的结论,

1:银河证券给予公司2019-2021EPS为0.14、0.17、0.21元,对应PE倍数为70、60、47,维持“谨慎推荐”评级。

2:华泰证券认为公司的平均估值水平为2019年41倍PE,我们给予三全食品2019年51.3~53.3倍PE估值(25%~30%估值溢价),上调目标价范围至12.83~13.33元,维持“买入”评级。

3:安信证券投资建议:我们预计公司19-21年EPS为0.21、0.28、0.42元,增速62.9%、34.3%、50.3%。如采用P/S估值,给予公司19年P/S2倍,则合理价格15.16元/股;考虑到公司净利润在低基数下快速增长,2019-2021年均增长58%,按2019pe/g=1,目标价12.20元,首次给予买入-B投资评级。

......。

我对人们的讨论不感兴趣,更觉得券商研究员的报告毫无意义,而且会将人们推进财务深渊。把速冻食品的保质期先放一边,三全食品的估值太高,股价卖价不对,这才是最主要的矛盾。

2009-2018年,这家公司合计为上市公司的股东创造税后净利润9.37亿(扣除非经常性损益后净利润7.72亿)。我看不出这家公司未来增长的潜力有多大。未来数年每年赚取1亿左右可能就是常态。这样,三全食品的内在价值也就在10亿元人民币。目前77亿的市值,根本不值得我们花时间去研究。

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精彩评论

马喆10-01 14:46

我有我们的投资标准,那就是常识和逻辑。我们对和那些机构聊一点兴趣也没有。

良基白马10-01 21:32

三全看一眼就可以直接抛弃,记得有个前辈说过,投资本质上就看两点:
1、这家企业好不好
2、估值高不高
个人认为直达本质!

玉山落雨10-02 05:48

对一些一眼看上去就明显高估的公司,花大量时间研究、论证纯属浪费。

ambiter10-01 14:20

市场如果永远正确的话,价投只能沿街乞讨!A股垃圾股估值这些年虽然有所回落,但仍然高高在上,根本原因在于注册制没有放开叠加不能做空,三全食品这样的垃圾要是放在港股,10亿都嫌多! $三全食品(SZ002216)$

赚钱小狼10-04 09:08

投资分析就看两个指标:物美,价廉。两个都符合就买,只符合前者就等,前者不符合就扔

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梅川内酷198811-08 23:41

继续跟踪

wwb6830210-31 13:44

浮梁小雨竹10-12 19:22

看准、买对、重仓、拿住、卖好。

这个昵称还真10-12 10:54

这个往前算10年的做法,不就是典型的从后视镜看未来吗?虽然可能适用于白酒这种比较传统的消费品,但是完全没法反应人民群众与时俱进的新需要

这个昵称还真10-12 10:50

这就是典型的从后视镜预测未来,也不看看过去10年间中国人力成本上涨了多少,稍微近点的也可以去看看颐海国际。保守估计三年内上20,留帖为证。