微观粒子

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$伊利股份(SH600887)$
投资，核心的是看未来！
股价的增幅，长期来看，是和净利润增长 呈正相关 关系。
伊利，做为乳制品龙头，通过近5年的，净利润增速，剔除某年高增长20%。近四年增速：
7.67%、2%、8%、10%，平均增速：6.9%。
考虑到未来10年的不确定性，未来对于伊利的...

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$伊利股份(SH600887)$
历经2.5年，今天全部解套。

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是的，拿着持有7年不涨的话，就太亏了

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$洋河股份(SZ002304)$
仔细看，近5年的净利润增长，都是不高的。
剔除最高24.9%，剔除最低-9%。
3年的增长率分别为：1.35% 、0.34%、6.8%。
股息率目前是：4.77%。
近几年的净利润增速，平均2.83%。
未来10年，洋河的净利润增速，如何？
这就很难判断了，特别难。所以...

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$片仔癀(SH600436)$
这只标的，盯了好长时间，一直没有等到合适的机会下手。错过180-190区间，其实是很可惜的。不过再耐心等等，我觉得总会遇到合适的价格，比如210-220，考虑买入一些。

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$伊利股份(SH600887)$
这时候的伊利，就像去年的格力一样。
现在买入，算不算价值投资？
现在买入，算不算低估？
现在买入，能忍受多久被套？
现在买入，能忍受最大亏损比例是多少？
单纯以市盈率去看低估，其实很容易陷入价值陷阱。持有2.5年，目前还是亏损4%，这么来看...

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$洋河股份(SZ002304)$
还是维持75-85为底部的区域。持有快1.5年，目前成本125元，浮亏24%。
每次选中一只实验标的，亏损20%都是经常性的事件，好在还在陆续观察中，距离1万股，还有一段路要走。
今年计划把剩余的4次买入机会，谨慎使用。计划把洋河的成本，摊薄到115左右。
...

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$伊利股份(SH600887)$
从财务角度，谈下估值：
伊利算作成熟性的现金牛企业，未来的股息率约在4%左右，近5年的每股现金流约2元，反映在价值上，就是：2/4%=50元。考虑到风险和现金流的不稳定性，在此基础上再打6-7折，也就是30-35元。
但是，要想获得更确定性的回报，以及更大的盈利概...

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$洋河股份(SZ002304)$
记录下，今天以96.51增持部分洋河，年内总买入次数还有4次机会。成本继续降低，计划年内把成本摊到110左右。
明年争取成本摊到100以内

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$洋河股份(SZ002304)$
极具争议的“后腿羊”，虽然也持有，但是我一直试图让自己独立理性的看待该标的。
对比茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒，洋河确实是落后的，这也是增长乏力，市场给予的目前的合理估值。所以，自然谈不上低估。
但是，春节期间，巨额的广宣费，究竟能带来多大...

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$伊利股份(SH600887)$
价值投资实验的相对较短的时间，对我来说，就是3年起步，大多数都是一买就套。
正常来说，收获期最短是8-10年。人生没有几个10年，也很少有能存续30-50年的公司。
经过激烈的角逐，龙头企业就会越来越具有话语权和垄断竞争力。
伊利，属于现金牛类的企业，每...

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$洋河股份(SZ002304)$
投资者，还是要具有独立思考的能力。
多数人嘲笑人家，实际小丑更多的是自己。
茅台和洋河，不具有对比性，投资茅台的确定性也远远大于洋河。
没有人能预测未来如何，去赌第4-5名，能成为第1-2，远远没有直接投资常年第1，胜率更大一些。
虽然也持有洋河...

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$洋河股份(SZ002304)$
失速的洋河，昨天按照每股3-3.5的现金流，股息率4%，永续年金的折现模式，预估合理股价在75-88区间。90以下，仍然具有吸引力，但是超过100就算不便宜了。

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$洋河股份(SZ002304)$
是机构在疯狂吃货吗？

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$洋河股份(SZ002304)$
洋河增速下滑，2024年营收5-10%区间。
取最大10%计算，2024年营收：364亿。
山西汾酒，按照15-20%计算，2024年营收：366-383亿区间。
2024年，山西汾酒有望从营收、净利润、业绩增速多方面超越洋河，成为白酒老三。

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$万科A(SZ000002)$
最近越来越关注它，我把它归为捡便宜的标的。
每股净资产21元，按照高杠杆，谨慎考虑，打3折，也就是6.3元。所以7元以下，考虑会捡漏。
最近看可有合适的机会，开始捡漏，但是取得30-50%收益率，就考虑卖出。

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$洋河股份(SZ002304)$
白酒板块是很好的赛道，但是也会调整震荡。
洋河的增长，2023年比较低，其实在我看来更符合正常状态。
长期保持20%以上的增长，其实股价也会体现这部分预期，倘若20%增长不在了，股价的下跌就是极速的。
但是，洋河的低估值，也是市场正常的反映，投资洋河不...

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$伊利股份(SH600887)$
最重要的一点：“投资是着眼于未来的空间有多大”
伊利，做为行业龙头，偏向于成熟期的白马蓝筹股，未来的成长空间，不会特别大。但是，之所以拿伊利做早期的价值投资实验，核心就是：类债券投资的稳定性，和最大亏损的可控性。这也是以不亏钱做为首要目标。
尽...

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$伊利股份(SH600887)$
按常理来说，今天不至于只涨这么点儿，估计是五一假期，好多人取钱消费了

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$洋河股份(SZ002304)$
8-9年的坚守并不容易，而可惜的是，8-9年不盈利。多少有点儿杀人诛心的意思。
行业里，能选龙头，就不要选第二或者第三。洋河，纳入价值实验投资标的以来，也是一度被套中，亏损率也超过20%，而这仅仅才1年零4个月的时间。
洋河，自身对比茅台、五粮液、山西汾酒...