| 发布于: | 雪球 | 回复：25 | 喜欢：16 |
碧桂园服务也是非常低估，恒大物业弹性更大，碧桂园服务是龙头，本人买了碧桂园服务。
恒大物业是剔除了关联业务的营收利润、2022年它的核心利润是17.7亿，2022年有资产减值损失。根据我们的估算，恒大物业这几年计提了134亿的存款损失、数十亿的应收账款和金融资产损失、以及50亿的关联业务营收，水分应该是挤干净了！
而且恒大物业118亿收入中，有94亿的物业费收入，这个收入利润率更高、根基更牢固、更稳健。
不过现在恒大物业，受到134亿存款挪用的情绪影响，以及剔除了港股通没有了流动性、天天跌。
整体上来看，按照在管面积估值应该不会出问题。恒大物业的在管面积质量还是不错的。
$恒大物业(06666)$ $碧桂园服务(06098)$ $雅生活服务(03319)$
恒大集团破产清算，恒大物业现在才算明朗起来，港股的钱已经all in在0.51，我就赌他不会破产，2022现金流已经是正7亿，即使有还不上债破产清算风险，相对于挺过来好几倍的涨幅，这赔率也是极为划算的，破产就承受损失。
母子公司的问题是，母公司破产了，子公司的股份也跟着丧失了，母公司有继续挪用款项的动机，所以恒大物业估值很难上去，而且碧服的水分也没多少，跟母公司的关联业务很少