全面解读一只基金的2021年报

目前,东方、汇丰晋信、中邮、永赢、华泰公司的基金已经开始披露2021年报了。以汇丰晋信动态策略混合A(540003)为例,我们看看年报(83页)都披露了哪些内容。

一、基金简介

基金合同生效日:2007年04月09日

投资策略:本基金奉行“恰当时机、恰当比重、恰当选股”的投资理念和“自上而下”与“自下而上”的双重选股策略。

业绩比较基准 = 50%×MSCI中国A股在岸指数收益率+50%×中债新综合指数收益率(全价)。

二、主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

2021年动态策略混合A这只基金的利润近13亿

本基金净值增长率和基线比较:超额收益明显

过去五年,有4年跑赢基线,只有2018年跑输基线。

三、管理人报告

汇丰晋信基金公司,2005年11月16日成立,共管理27只开放式基金。最早的一只是汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金(2006年5月23日成立),最晚的一只是汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金(2021年7月12日成立)。

年报不但会披露基金经理的信息,还会披露基金经理助理的信息。本基金的经理只有陆彬一位,另外两位是基金经理助理。

基金经理陆彬,总经理助理、股票研究部总监,证券从业年限7.5年。2020-05-09管理该基金至今。

闫湜,基金经理助理,证券从业年限9年。2021-12-25管理该基金至今。协助基金经理开展固定收益资产和新股相关投资管理工作。担任本基金基金经理助理的日期,2021-12-25至今。

傅煜清,汇丰晋信平稳增利中短债债券型证券投资基金、汇丰晋信货币市场基金基金经理。担任本基金基金经理助理的日期,2020-11-14~2021-12-25。

报告期内基金投资策略和运作分析(与季度报不完全相同)

2021年4季度报-投资策略和运作分析:

1、2021年4季度,市场反弹上涨。上证综指上涨2.01%,创业板指上涨2.4%。在中信30个一级行业中,传媒、国防军工和通信行业涨幅居前。煤炭、石油石化和钢铁行业表现相对落后。

2、当前市场的风险溢价水平在历史中枢附近,同时在"以经济建设为中心"和"稳字当头、稳中求进"的要求与基调下,宏观政策有望持续发力,市场外部环境比较温暖,内部结构性机会将会更加均衡。我们之前一直担心的某些行业和风格的基本面或估值的大部分风险也基本释放。所以,我们认为2022年的投资主线将是"价值回归、优质成长", 我们将用"基于基本面和估值"的动态策略投资体系来把握市场机会。

2021年年报-投资策略和运作分析:

1、2021年市场呈现普涨格局,各大指数具有一定涨幅。从中信一级行业来看,电力设备及新能源、基础化工和有色金属行业涨幅均超过40%,消费者服务、非银行金融和家电行业表现相对落后。

2、汇丰晋信动态策略基金专注于投资范围,通过对行业基本面和估值的研究和跟踪, 超配了新能源、化工、有色等行业,本基金在整体风格和行业上都相对较为均衡,我们会根据环境变化,适当调整仓位,把握市场投资机会。

2021年年报-管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望:

1、3月以来,市场短期内出现了极端剧烈的调整,越是短期的波动可能越受市场情绪、 风险偏好影响以及对某一些风险事件发酵的担忧,但越是短期的剧烈变动越不可持续。 展望2022年,我们认为在"以经济建设为中心"和"稳字当头、稳中求进"的要求与基调下, 宏观政策有望持续发力,整体行业发展趋势并不会随着短期资本市场的波动而改变。

2、中期看,我们认为结构比仓位更重要,因此要关注投资上的结构调整,主要关注三类投资机会:一是和资源能源相关的、大宗商品价格持续上涨受益的行业;二是医药和新能源车等需求比较确定而成本端不受扰动的行业;三是互联网相关的计算机、传媒等行业,我们将用"基于基本面和估值"的动态策略投资体系来把握市场机会。

四、年度财务报表

1、资产负债表:资产 = 负债 + 所有者权益

资产:资产从13.5亿增长至105亿,股票投资占比由87.17%上升到90.98%。

负债和所有者权益:负债2亿多,所有者权益=资产-负债=102.87亿

2、利润表:净利润 = 利润总额 - 所得税费用 = ( 收入 - 费用 ) - 所得税费用

收入:股票收益10多亿,占总收入的76.65%。

1)存款利息收入,200多万;2)买卖股票差价收入,超过11亿;3)债券投资收益,300多万;4)股利收益,超过8千万;5)公允价值变动收益,2.5亿;6)其他收入,400多万,其中基金赎回费收入430万,基金转换费收入11万。

费用:主要是管理人报酬、托管费、交易费用。随着规模的增长,管理人报酬由1千多万增长到7千多万,交易费用由8百多万增长到2千多万,净利润由4.92亿上升到13.76亿。管理费率,每年1.5%,托管费率0.25%。2021年,年末规模为102.87亿。

3、所有者权益(基金净值)变动表

期末所有者权益(规模)= 期初所有者权益(规模)+ 本期利润 + 基金申购款 + 基金赎回款(负数)= 12.76 + 13.76 + 108.17 - 31.82 = 102.87 亿

4、重要财务报表项目的说明

银行存款:3.4亿活期存款,无定期存款。

交易性金融资产:本期末公允价值变动4.45亿(浮盈),上期末公允价值变动1.92亿。公允价值变动收益2.5亿。

5、 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

基金可使用以基金名义开设的股票账户,选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基金参与网下申购获得的新股或作为战略投资者参与配售获得的新股,在新股上市后的约定期限内不能自由转让;基金参与网上申购获配的新股,从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。

本基金,有5只股票流通受限,总金额只有6万左右,可以忽略不计。

五、投资组合报告

期末基金资产组合情况:股票占比高达90.98%

除了制造业,该基金还重仓了金融地产和信息技术。

本基金持仓了71只股票。前十大持仓股票中包含了房地产(万科A保利发展),保险(中国平安中国太保),小金属(天齐锂业赣锋锂业),化学制品(广信股份雅化集团)。前10大持仓占比38.64%,股票集中度偏低。

与2021中期报告对比,本基金在2021年下半年,新增了46只股票的持仓,清仓了49只股票。

新增

化学制品(新增4只):联创股份2.85%、盐湖股份1.85%

计算机应用(新增8只):中望软件1.67%、深信服1.58%、安恒信息1.51%

传媒(新增5只):三七互娱1.12%、完美世界0.94%

小金属(新增1只):盛屯矿业2.12%

证券(新增1只):东方财富1.08%

清仓

小金属(清仓3只):西藏矿业2.72%、华友钴业1.59%

汽车零部件(清仓6只):宁波华翔0.35%

银行(清仓2只):农业银行3.1%

买入股票137.72亿,卖出股票67.86亿。

六、基金份额持有人信息

1)持有人户数,13万;机构投资者占比61.06%,个人投资者占比38.94%

2)期末基金管理人的从业人员持有本基金1195903.32*4.4466=5317703.702712,约等于531.77万。

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全部评论

TOPZENG03-28 12:03

全面解读一只基金的2021年报

青瑟只鸟03-27 21:36

恭喜恭喜,祝它连续封板~

善缘财经03-27 21:30

谢谢,学习了,趋势为王,顺势而为,稳定盈利才是王道,周五周五自选股益盛制药封板,好开心啊!

青瑟只鸟03-27 20:17

图片不错啊

我的个人笔记03-27 20:13

好好ヾ ^_^♪学习