面板行业具有典型的周期性，都是因为投资增加叠加需求下降带来产能大幅过剩，从而导致高库存，引发价格战开始去库存。随着亏损加剧，开始产能淘汰叠加需求回升，库存见底开始价格回升，从而开启新的一轮面板景气周期。
一、对以往周期进行复盘
2、2017Q1-2019Q4：面板跌价周期，面板价格出现上涨后，面板厂商如京东方 、华星光电、惠科等厂商抓住机会积极扩产，其2017-2018年持续有产线投产，供给严重过剩，叠加2018年中美贸易摩擦影响了需求的信息，进一步加剧了面板价格的下降。
3、2020Q1-2021Q2：面板涨价周期，此前由于高世代线集中投产导致供给过剩，面板价格持续下跌，面板厂商通过降低稼动率来减轻库存和现金流压力，并且2020年以来韩国厂商产能快速退出，供给端压力逐步缓解，并且需求端因疫情带来远程办公需求旺盛， TV 品牌厂商不断补库存，面板需求爆发，面板价格上涨。
4、2021Q3-2022Q3：面板跌价周期，随着面板价格持续上升，京东方 、华星光电、惠科等产线分别2021年前后投产，产能逐步释放，造成供给端再次过剩面板行业再次进入跌价周期。
1、目前面板库存基本出清；
从库存端来看，22年年中 TV 面板库存处于高位，但是随着Q3面板旺季来临后，各主要品牌逐渐恢复采购，拉动面板出货成长，加上面板厂商投片不多，面板厂库存水位已处于正常水位线。
从 TV 投片来看，上半年22年下半年开始整体 TV 投片保持低稼动率的态势，虽然受面板厂商低库存和四季度国内促销活动拉动，京东方 、华星光电、惠科股份投片略有回升，但是整体 TV 投片仍保持较低水位。
2、面板需求开始复苏；
面板需求包括几大块：电视、手机、笔记本、汽车、智能家居 等，目前来看，除了手机外，电视、笔记本、汽车等需求都已经出现小幅增长。
电视面板需求增加 ，主要几个原因：
1）旧电视更换、家庭多部电视（卧室、书房等），目前大尺寸电视价格很有诱惑力；
2）办公室投屏取代原来的投影仪，基本每个会议室一块屏。
车用面板需求增加， 随着汽车智能化程度提升，目前汽车中面板数量相比过去增加较多，不管是新能源汽车还是油车，面板数量都有相当程度的增加。
智能家居 需求增加
笔记本也因为宅经济而需求出现小幅增长。
未来MR也将带 来新的需求增加。
3、各厂商的稼动率情况
四季度稼动率环比小幅回升。
$京东方A(SZ000725)$ $TCL科技(SZ000100)$ $三利谱(SZ002876)$ #面板价格逐渐触底反弹# #面板板块强势拉升，TCL科技、京东方大涨#
全部讨论 京东方三季报简析：业绩复苏中，目前阶段弹性不如TCL科技$京东方A(SZ000725)$ $TCL科技(SZ000100)$
TCL科技三季报解读：$TCL科技(SZ000100)$ $京东方A(SZ000725)$
这轮面板周期的最大看点是产业结构已完成质变，国内企业面板价格的控盘能力已非常成熟。电视面板已经形成高度寡占市场，前三大中国大陆面板大厂包括京东方、华星光电、惠科合计占全球电视面板市场达60%以上，再加上位居于第四的中国台湾群创，总市占率超过75%。此外，我们认为这轮面板上涨周期将与国内扩内需政策，新一轮家电下乡和新能源车推广等形成共振。$TCL科技(SZ000100)$ $京东方A(SZ000725)$ $彩虹股份(SH600707)$
彩虹股份二季度利润转正，其实一季度已经开始反转，面板复苏预计业绩增长进入快车道。彩虹股份 半年报预告点评康宁 宣布提价20%涨价函，旭硝子等厂商也在逐步跟进，国内龙头面板厂商加快玻璃基板导入。目前彩虹股份玻璃基板已经导入龙头公司，预计未来三年产能快速增长，打开公司未来成长空间。6、目前彩虹股份PB仅1.1倍，推荐重点关注。$TCL科技(SZ000100)$ $彩虹股份(SH600707)$ $京东方A(SZ000725)$
台液晶面板厂上半年经营数据：友达光电 ——6月，营收230亿元新台币，环比增加5.3%，同比增加10.9%；Q2营收633亿，环比增加23.7%，同比增加0.7%。总出货面积，6月环比微减1.5%，Q2环比增加32.7%。$TCL科技(SZ000100)$ $京东方A(SZ000725)$
北向资金短短十六个交易日增持TCL科技 3.15亿股 $TCL科技(SZ000100)$ https://xqimg.imedao.com/1893af5a2c43a2ec3fea8b1a.jpeg!thumb.jpg{查看图片}
