老张是一名防水材料的经销商，要说建筑防水这个领域，卖得最好的拳头产品，要数东方雨虹。熟悉股票市场的老铁们，肯定听说过这个股票，大牛股一个，上市以来从前复权不到1块钱，涨到今天的30块钱。老张可谓一鱼多吃，卖东方雨虹的防水材料做生意赚钱，他还重仓了东方雨虹的股票，如果股市有戴维斯双击的话，生活中的老张那就是妥妥的老张三击。
但这些年来，老张也有烦心事，那就是应收账款太高，每次上级公司来催钱，老张只能厚着脸皮去下游企业催账。跑得尽是地产商，地方政府机构这些大财主。
但随着几年前地产行业的调控政策，地产商和地方政府的日子都开始紧缩起来，老张发现催账变得越发棘手了。这天，老张又来到了一家地产商的办公室。
老张是好说歹说：杨总啊，今儿个可是大年三十儿，我们的债可不能再拖了。
杨总也很无奈，一摊手说道：大雪纷飞十几天，我家里也是没米没柴，揭不开锅啊。
老张一看，这杨总身后不还有一个保险箱嘛，心想值钱说不定就在这里面，就指了指保险箱说道：杨总啊，我都跑了这么多趟了，回去也得交差啊，你看能不能拿这里面的东西抵债啊。
杨总回身看了眼保险箱，转过头来，又是一副为难的表情：张总啊，我是真没这个权利啊，这保险箱是上了锁的，这锁上了，除了上级大领导的批示，谁也没有权利打开。要不你先回去，我请示下领导意见再答复你如何？
老张有点着急了：这都多少次了，我要见你们领导。
杨总不紧不慢：领导很忙，今天不在。老张啊，之前打的欠条不都在嘛，放心，我们是上市公司。不会赖账的。。
老张心想：上市公司，地产股，呵呵，股价都跌了90%了，还好意思说。。
老张像泄了气的皮球，从办公室出来，一看大中午了，饭点到了，便找了家面馆，吃碗面，今天没讨着债，荷包蛋就不加了。打开股票一看，最近东方雨虹的股价真是一泻千里啊，从去年高点下来已经腰斩不止，看样子跌势还没有要停的意思。看着市值缩水的速度，又想象讨债之路的不顺，吃着吃着，老张的泪水不自觉地流下来，和面汤融为一体。
老张打开视频号，刷到一首歌，“他说风雨中，这点痛算什么，擦干泪不要问，为什么。。。”
老张觉得这歌好，正能量，激励人的精神向上，仿佛令他又看见了生活和股市的希望。
这时，他察觉到边上坐着的一姑娘，正在用pad看视频，pad声音是公放的，音量很大，成功吸引了老张的注意力。
只听pad里传出了一段声音：
永恒的枷锁，那就斩断它，哈哈哈哈，东方清仓。
那一刻，老张仿佛被一道闪电击中，他想起了那个被上了锁的保险柜，和家里那堆永恒的应收账款，以及无奈深度绝望套牢中的东方雨虹股票。冥冥中，上天已经给出了答案。
老张切回股票软件，清仓出局。
故事完。
故事仅供一乐，但现实中，我们看到 $东方雨虹(SZ002271)$ 的应收账款一直在飞速增长。
从2013年末的12.2亿元，增加到2022年半年报的129.5亿元。
历史上，东方雨虹给投资者带来过巨大的股价涨幅，但其应收账款居高不下的顽疾也一直是个争议点。与地产、基建高度绑定的商业模式，就必须做好应对周期波动的准备。
另一方面，当地产调控已经充分发酵，东方雨虹的股价也已经出现了大幅下降，是否已经Price in了呢，仁者见仁。
目前20倍PE的价格应该是不贵的，但和2018年最低的12倍PE相比，也不能算极限。
投资之难，便是在于，
好价格往往伴随着坏消息，
而漫天都是好消息时，往往价格不便宜。
查理·芒格说：买好的，比买得好重要。
霍华德·马克斯说：买好的，不如买得好。
你看，连大师都不能达成一致，
可见投资之道不是用来争论的，而是用来实践的。
