lijuny_

一年小亏25%。
不过本来仓位就低，所以没什么感觉。
不过唯一看错的是地产，以为可以考虑，但是把周期看的太短了，以为因为政策衰，也会因为政策起来一点，起码企稳，这样大企业有机会。即使有很多利好政策，但是。。
总算判断宏观不行，仓位很低，没什么实际损失。
年初加了点50e...

股市的ipo数量，已经让我没啥信心了，看来看去还是ai有点搞头，尤其是财报出色的。
还不如搞搞棉花和白糖，原糖一直跌，主要是加息和巴西的丰产。
不过，考虑的国内库存低，进口量少（配额外亏损），如果认为目前通缩下抛储的可能性不大，其实还是可以搞搞的。
跨市场套利？

最近一直关注商品市场。
有几个品种出现了上游推着下游跑，越跑越远的情况。这种情况下，跌势真是无穷无尽。
另外，股票期权的价格真是低到可怜，或许可以买点彩票了。

多看看微博，看看雪球，基本上焦虑会缓解许多，看到不专业的人在分析财经数据，总是让人舒心的。
基本上夕阳产业还是维持不变，数字经济值得长期做，就像几年前的低碳。
唯一变数在国企改革，理论上已经箭在弦上不得不发了，但是怎么演变，怎么布局，还没想好。
另外，一帮人煞有介事...

美国硅谷银行的破产，事后，甚至有些大佬事前，都能分析出一些原因。比如脆弱的资产负债表，糟糕的风险管理，美联储前所未有的陡峭的加息曲线等等。
但是，欧洲呢？
众所周知，欧洲的经济比美国要更差，通货膨胀压力更大，而且财政和货币政策是分离的。难道欧洲的银行资产负债表都很健康？...

感觉不太妙，外部影响比想象中大，没搞明白这些专业做银行的，难道不知道对冲？美国市场的衍生品那么多，美联储的行动几乎也是透明的。
房地产，消费也都比想象中的弱一些。
买了点夕阳产业。好处就是这些夕阳产业没啥竞争，没啥进入者，行业格局比较清晰。坏处就是也没啥成长性。

出口：2023年的欧美经济预期数据就不说了，总之很差，这种情况下出口是不可能好的，这早在去年的三季度就已经定价了，不知道现在怎么还有人再讨论。而且2022年全球顺差总额，中国占了70%，这个数字太不健康了，也不可持续。
债务：我想大部分讨论都是在广义的地方债即包括地方城投公司债。我目...

明阳智能，财务数据挺不错，行业也可以，只不过给的估值是传统制造业的估值。相比之下，光伏产业的各个公司就不是了。理论上确实光伏产业要比风电要大。但是12
的pe，即使作为一个传统制造业，也是不错的价位了，目前热点在人工智能，数字经济，新能源被打的有点惨，我认为新能源车相关的需要...

又看了一下中国中免的财务报表，至少表面上，对于一个零售企业来说，不管是应付，应收，都还不错，存货是个问题。至于租金或者一些表外的负债，恐怕需要年报才能仔细的看。
对于财务费用的大幅增长，也需要注意，或许是汇率损益的问题？不过如果是就是汇兑损益，应该不需要太多虑。
我想毛...

中国中免的主要问题在于毛利率的下降，理论上毛利率的极限应该是关税。从财报上看，并不存在存货不足的问题，甚至一度认为，毛利率的下降主要来源于21和22年的备货大幅增加，但是最近看到一些说海南免税店出现断货的现象？
对于盈利的预测，主要还是在23年毛利率是否会有大的改善，游客的恢复...

普遍下跌，除了军工和算力
大多数板块从2022.11.01到现在，反弹了20%到30%

A宏观，似乎略有分歧，有认为今年gdp的成长率在5，有的看到6。
基本上按照地方两会的gdp目标加权，今年的目标应该在5.5左右，如果超过，也许对于投资是一件利好，考虑到外需的高基数以及萎缩，消费的不可控，投资还是能够掌握的。
对于债务的看法，尤其是地方债的看法，也有分歧。发债搞基...