又看了一下中国中免的财务报表，至少表面上，对于一个零售企业来说，不管是应付，应收，都还不错，存货是个问题。至于租金或者一些表外的负债，恐怕需要年报才能仔细的看。
对于财务费用的大幅增长，也需要注意，或许是汇率损益的问题？不过如果是就是汇兑损益，应该不需要太多虑。
我想毛利率的压力应该还会持续？一方面有折扣，另一方面国外的通胀不太容易消退
零售业不是一个好的行业，大众很熟悉，商业模式不复杂，盈利的预测也不是困难点，大部分企业毛利率和净利率一般都非常低，竞争非常激烈，一般只有利用一些坏的事件，人们过度反应，才会有好的机会。
但免税店进入门槛高一点，竞争谈不上激烈，行业还没有到稳定期，会好很多。