也就是说,在行业好转的阶段,A公司税前利润增长了近50%,而B公司增加了3倍还多。他说这就是为什么原来处于灾难边缘的不景气公司在业务反弹时能够摇身一变成为一只大黑马股票。他说这种现象存在于汽车行业、化学工业、造纸业、航空业、钢铁业、电子行业、非铁材料行业以及一些萧条行业。
乖乖,真让我惊讶。
这让我想起了另外一件事情,大概2周前,我配置了一只周期股的基金(谁让去年别人业绩是真的好呢),信达澳银周期动力混合,当时我突然看到支付宝基金经理最新发言,他说他们在研究公司的时候,不太关注公司的质量,而是关注...当时我看到前半句我觉得,啥?不关注公司质量。。。这不早晚业绩爆炸吗,就没看后面的内容,并且回头就清掉了这只基金。
现在想想,只能说,了解的东西太少了。
好了,关于税后利润这个就讲这么多。其实这个部分最大话题就是周期股的延伸,不过我个人目前对这个没啥太大的想法,就先不展开了。
接下来,林奇讲了一下,需要定期检查分析公司。
他首先讲了下增长型公司的生命阶段划分,主要分为3个阶段,第一个是创业期,这一时期公司主要解决在基本业务方面遇到的各种困难,第二个是快速扩张期,这一时期公司不断开拓新的市场,第三个是成熟期,也叫饱和期,这个时期公司开始要面对想要进一步扩大已经不再像过去那样容易的现实。一般每一个阶段都会持续好几年的时间。
对于投资者来说,第一阶段风险最大,因为公司是否成功还是一个未知数;第二阶段最安全,并且也是赚钱最多的时期,因为公司只要简单地复制成功经验就可以持续快速增长;第三个阶段最容易出问题,因为公司的增长接近上限,公司必须找到新的方法才能使收益新一步增长。
这里他强调了一下,当公司成熟期来临的时候,我们应该弄清楚公司的新发展计划是什么,还要弄清楚这项计划能否成功实现。
然后他讲了一个他在航空公司上错误的投资故事,当时他投资了困境反转的航空公司,但是反转之后,他沉浸在公司的巨大盈利潜力以及每股收益的预期之中,忘了查看近期实际经营状况,忽视了负面报道,甚至到了公司收益情况恶化,还没有清醒,最后坐了过山车。
他说他这个过程也错过了这只航空公司竞争对手股票的机会,如果转手买竞争对手,也有不错的收益。
定期检查分析公司就讲到这个地方。
今天不太想做股票分析了,明天再来吧。
链接下我自己的前文:
100天“成为”彼得·林奇 第6天 盈利增长率,茅台和五粮液对比