同质化比较严重的量化策略如果加上DMA的杠杆放大，只会加大市场的潜在风险。建议未来对DMA业务的开展也要慎之又慎。

我举个简单极端的例子，假设市场上大家都不认为指数会跌30%，所有人都去押注期权市场不会跌30%，这里甚至有人用了保证金（杠杆），那么当市场真的跌30%集体行权的时候，这时候市场本来的购买力因为都去提前押注了，结果就没有承接了。简单说就是这种期权让筹码过度在某些价位集中，然后其它价位空虚，一旦过于集中，防线被突破，后果就很严重，所以需要收集数据进行监管防范未然。

听不懂谢谢

提前提前2年多预测了这个结果。牛。
黑天鹅不来，不代表不存在

虽然你尽力了，我还是没看懂。

神贴

翻看下面的评论，真的让人唏嘘，A股最迷人的就是总能让不可能变成可能。

提前2年提示风险会在哪。监管层应该多听听业内专业人士，尤其是各个角色的专家，而不是只听券商公募，毕竟很多观点会屁股决定脑袋。

如果持有现货的券商想要规避剧烈下跌风险，卖出雪球给投资者，相当于把这部分风险过渡给买雪球的人。

当价格到执行价时，拥有现货的人不需要考虑进一步下跌的风险，因此不会剧烈交易，而买雪球的只要现金交割就好了，也没有所谓的拥挤交易，个人看法。

只是一种风险规避的需求导致的场外交易，本质上没有增加太多的外来风险。原因是，套期保值的有现货，但不会交易现货了；搞投机的没有现货，也不会交易现货，只是卖了张彩票而已。

今天看到中国证券报消息，大量恒生科技雪球期权被敲入，一天敲入量顶历史总和。雪球平时压低波动率，到了全部敲入的时候，又放大了波动率。这一块还是要分批分时发有利于市场健康。一拥而上的结果就是拥挤交易。8个月前的担心。

公众号：咩咩说，前段时间不就在普及雪球吗，应该带动了很多人

现在银行端cta和专户都很难发，雪球结构是期权类的产品，挂上了年化18的收益率，挂钩中证500指数，这种对赌十分危险

大佬们原来早就预判了风险。
可惜小散户们不了解这些信息。。。
这次挨揍，总结一下自己的教训
1.哪怕业内专家，预判到有风险，也很难确切知道风险发生的时间点。。。以后投资，增加一些风险对冲的手段可能更好，对散户这种弱者来说，日常可以直接限定仓位上限为80%，方便应对极端情况。
2.复杂的衍生品，收益看上去越高，蕴藏的风险越大。。。普通人还是少碰为妙。基于价值投资才是正路。就如一人之下里提到的，复杂的逆生三重没有简单的金光咒皮实，一但被破就是惨败。投资还是要挑简单，底层逻辑极强的事来做。
3.在雪球上多关注些业内大V，例如私募基金和公墓基金经理，可以得到一手的专业信息，必要时可以保命。

转发备查

现在看懂了。。牛