乍看40%是很好的业绩增速，但还是认为和当前的估值基本是匹配的。当前价格不投资这公司主要还是担心国资资本配置效率太低（不分红趴账上买停车位），估值没有安全边际以抵消这个风险。
1.物业管理业务
这块确实管理层兑现了外扩增长的承诺
但从分部毛利和净利润结果来看，可能只是维持住以前只做内部项目的增速。
但这个业绩结果还是可以的。管理层后续得提高外拓项目的单位面积毛利。
2.非住户增值业务
确实国企物业公司业绩注水少，这块关联业务增速10%。
3.住户增值业务
这块确实增速56%很亮眼。但这类业务有周期性影响（例如社区资产运营），而且确实没看到哪家物业公司同行做出了很深的护城河。持续增长预期还是不宜过高（参考绿城服务）。
4.停车位业务
这块确实贡献了利润，但这个业务个人认为该从irr的角度来看，业务实质就是物业公司以现金购买了停车位再卖出去。之前记得有纪要管理层披露内部定价的irr是10%，如果是这样可能是不如回购公司股份的（难道觉得自己股价一年涨不了10%？）。一直觉得这块是集团占用物业公司现金的一个手段。不太喜欢。