万科从2008年到2018年的财务报表，汇总资产负债表的数据，如图：
进行简化，如图：
1，2018年的交易性金融资产，查找2018年报的附注，可以知道是公司购买的理财产品，归入类现金资产；2009年的交易性金融资产，实际上是衍生金融资产；
把货币资金和交易性金融资产合并，可以得到：现金和类现金资产。
2，应收票据及应收账款，主要为待收取的购房款，且大部分是一年内的，这个科目金额不大；
预付款项，主要包括预付地价款、土地保证金、预缴税费、工程款及设计费等。账龄超过一年的预付款项，主要为土地未交付的预付地价款；
其他应收款，主要包括土地及其他保证金、合作方经营往来款和应收联营/合营企业款；
这三个科目都是经营性质的资产，合并归入：应收，预付及其他应收。
对应在负债表中：
应付账款，其他应付款，合并归入：经营性负债；
其中其他应付款，包括：应付股权款与合作公司往来及其他包括少数股东及其他合作方向项目公司垫付款/借款，2018年有794亿，2017年有770亿；公司根据保守原则，计提了土地增值税清算准备金，2018年220亿，2017年162亿（这部分计提会降低当年利润），并且公司对该部分土地增值税清算准备金对所得税的影响确认了递延所得税资产。
预收账款，2018年变更为合同负债，这个科目是房地产企业报表中很重要的科目，需要单独分析，因此单独计入科目：预收款/合同负债；
应付职工薪酬，虽然也属于经营性质，但因为包括万科的经济利润奖金计划，为方便跟踪，单列计入科目：应付职工薪酬；
本集团自 2010 年起引入了针对集团管理团队和业务骨干的经济利润奖金计划，该计划以集团 当年实现的经济利润为基数，按固定比例10%确定经济利润奖金额度。根据《万科企业股份有 限公司经济利润奖金方案 (2017年12月29日修订) 》，2018年度计提经济利润奖人民币17.39 亿元 (2017年：人民币 15.13亿元)，该部分奖金已包含于短期薪酬年末余额中。
应交税费，应付利息，预计负债，其他非流动负债，递延所得税负债，科目性质比较稳定且金额不大，合并归入：其他经营性负债；
3，存货，主要包括已完工开发产品，在建开发产品，拟开发产品，对房地产企业也是很重要的科目，单独计入科目：存货；
4，长期股权投资，投资性房地产，可供出售金融资产，其他权益工具投资，其他非流动金融资产，合并归入科目：投资类资产；
其中，投资性房地产按成本计量；
5，固定资产，在建工程，无形资产，商誉，金额不大，合并归入科目：固定，在建，无形，商誉资产；
6，其他资产，包括：
合同资产：主要涉及本集团与不同客户的建造合同。本集团根据合同约定履行建造义务，并按约定收取款项。当本集团取得该无条件收取对价的权利时，合同资产将转为应收账；
这个科目，我的理解是：万科先垫钱建房，建好后请客户确认，如果客户确认OK，就先交房，但不是当时就能收到钱，要等一阵，所以形成了应收账款。这个生意模式不太好，减分项，幸亏目前这个生意的金额很小。
持有待售资产：本集团董事会批准将部分商业地产项目 (“拟出售项目”) 出售。本集团就以上出售事项与一家商业地产投资基金（本集团的合营企业）订立了项目框架协议，并将拟出售项目划分为“持有待售资产”。本集团目前已完成了部分项目的交易，剩余项目的交易正在进行中。
其他流动资产：主要为合同取得成本和待抵扣增值税；本集团为签订商品房销售合同而支付给销售代理机构的佣金可以被销售对价覆盖，因此，本集团将相关金额资本化确认为合同取得成本，在相关收入确认时进行摊销。2017年，这些佣金支出在发生时被确认为销售费用。
其中2018年的合同取得成本是39.23亿。
严格意义上，合同取得成本不应该归入费用么？这个科目是减分项。
长期待摊费用：包括装修费，2018年增加32.86亿。
装修费不是应该冲减当期的费用么？这个科目是减分项。
递延所得税资产，这个科目是因为会计法和税法对企业当期应纳税额的认定不一致，而导致企业暂时多交的税费，一般意味着企业多计提了当期费用。这个科目是加分项。
其他非流动资产：于2018年12月31日，本集团的其他非流动资产主要是参加一级土地开发投资款和股权收购 预付款；于2017年12月31日，本集团的其他非流动资产主要是参加一级土地开发投资款、长期应收联营企业款项和股权收购款。
2017年余额149.36亿，2018年余额78.25亿，估计是收回了长期应收联营企业款项。
7，短期借款，应付票据（商业承兑汇票），一年内到期的非流动负债，其他流动负债（其中：短期融资券），长期借款，应付债券，都属于有息的借款，合并归入科目：有息负债；
其中短期融资券是2018年开始新增的。
其他流动负债还包括待转销项税，待转销项税，待转销项税主要为本集团房地产销售中随预收房款收取的增值税销项税。该待转销项税在2017年12月31日的资产负债表中计入预收款项科目；这个计入科目：其他流动负债：待转销项税。
然后计算一些关键指标，如图：
1，现金占比有息负债，这个指标说明公司财务的安全性，越大越好，万科10年平均69.29%，2018年76.21%；
2，经营性应收占比经营性应付，说明公司占用行业合作伙伴资金的能力，万科10年平均70.82%，说明万科在合作中相对强势；
3，存货10年复合增速24.2%，略快于报表营收增速21.93%，可能原因是房地产公司的报表结算滞后的影响；后续需持续跟踪；
存货周转天数，10年平均755天，2018年815天，有变慢迹象；后续需持续跟踪；
现房占比，10年平均6.78%，近5年都高于平均值，2018年8.52%，这个指标越小越好，后续需要持续跟踪；
4，投资类资产占比总资产，10年平均值6.03%，近几年持续提高，2018年达到12.19%，可能是长期股权投资和投资性房地产两项增多，前者主要是投资联营/合营企业，后者主要是自持的物业；后续需持续跟踪；
5，预收款/合同负债，2018年增长972.59亿，10年复合增长35.65%，大大快于营收复合增速，体现了一家优秀的地产公司；且大增的年份一般意味着市场火热，比如2017年；
6，归母股东权益增长率，10年复合增速17.2%，且年年增长，没有一年下滑；
7，资产负债率，10年平均77.91%，近几年有提高迹象；
从十年的资产负债表来看，没有发现存在较大的资产质量问题，总体来看，万科是一家资产质量较高，经营稳健的公司。
随着房地产市场的发展，有一些数据和指标需要动态的跟踪。