这张表还是很能说明问题的，负债率就是看有息负债和归母净资产。我其实一直在找绿城的隐患，感觉行业都完了，绿城作为一个全国性房企依然过的不错，很奇怪。从杆杆率看，小马拉大车，绿城明显是小马拉大车，但靠着房屋质量品牌力，销售很好，目前看不出问题。
从减值看，$新城控股(SH601155)$ 做的报表最为保守，但也可能是低线占比多，打折促销狠导致的，不论如何，比那些1-2%减值的靠谱多了。
毛利最高的不出意外，是$华润置地(01109)$ ，双轮驱动的王者，在行业最困难的时候依然大把赚钱，可惜太贵。
去化方面，不出意外的$滨江集团(SZ002244)$ 周转速度是主流房企的1倍以上，绿城次之，行业再困难，好房子还是抢手的，隐患在于，后续真的可以维持么？看不出进一步发展的路径。
利息资本化率来看，新城确实优秀，其实一季度又再往出调，基本没有利息资本化美化报表了。小王心很沉，学骆驼，结硬债，打呆仗，不得不佩服。

完全同意。。从新项目的利润看，现在明明是地产景气度的上行期

$万科A(SZ000002)$ $招商蛇口(SZ001979)$ $绿城中国(03900)$
厚叔发帖引战了，地产决赛圈 大pk。
新城现金储备太烂了，这钢丝走的，但经营水平和报表真实性还是有保障。
周期很长，新城这只骆驼耐力绝对第一。

是的，绿城现在就相当于2015年的融创

以前融创也这么玩的

再挑挑新城的毛病，去化周期过长，现金短债比低于1，利息支出高。短期能做的，还是多卖房子，提高去化

绿城无敌啊……我房子卖的快，一年做两熟……怪我咯？？？都是以销定拿地的……只有卖的快了，才会去拿地，去继续卖

这张表还是很能说明问题的，负债率就是看有息负债和归母净资产。我其实一直在找绿城的隐患，感觉行业都完了，绿城作为一个全国性房企依然过的不错，很奇怪。从杆杆率看，小马拉大车，绿城明显是小马拉大车，但靠着房屋质量品牌力，销售很好，目前看不出问题。
从减值看，$新城控股(SH601155)$ 做的报表最为保守，但也可能是低线占比多，打折促销狠导致的，不论如何，比那些1-2%减值的靠谱多了。
毛利最高的不出意外，是$华润置地(01109)$ ，双轮驱动的王者，在行业最困难的时候依然大把赚钱，可惜太贵。
去化方面，不出意外的$滨江集团(SZ002244)$ 周转速度是主流房企的1倍以上，绿城次之，行业再困难，好房子还是抢手的，隐患在于，后续真的可以维持么？看不出进一步发展的路径。
利息资本化率来看，新城确实优秀，其实一季度又再往出调，基本没有利息资本化美化报表了。小王心很沉，学骆驼，结硬债，打呆仗，不得不佩服。

这种统计毫无意义，因为表中净资产有很大的不确定性，所以杠杠率也是非常不准确的，比如融创，净资产还有600多亿吗？现在的房企应该看现金流和负债比例。

可以再加一个比对，销售/有息负债（扣掉商业地产承载部分）

现金短债比，$融创中国(01918)$ 最低，才0.14，单纯指标来看，命悬一线。
不知道最近像上海那样的秒光盘有几个，能不能救回来。

新城其他都不错，就是房子卖的一般，现金短债比很差，现在还算在生死线挣扎吗？借到钱就好了，真就是最后一哆嗦了。

新城的毛利是把租金算上了吧，怎么这么高

点名高风险：中交、华发、绿城
高杠杆三剑客$中交地产(SZ000736)$ $绿城中国(03900)$$华发股份(SH600325)$

完全同意。。从新项目的利润看，现在明明是地产景气度的上行期