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百胜中国 财务报表/环境、社会及管治资料 - [年报] 2022年度报告 网页链接
刚查了，的确是比较恶劣，多谢。
金融是离钱更近的行业，更考验人性。
有研究过百胜中国2020、2021年的未分配其他收益吗？即，集团的营业利润减去肯德基+必胜客营业利润后，多出的最主要一笔。
比如2021年报，未分配其他收益高达6.42亿美元（肯德基当年才产生8.27亿美元营业利润）。财报的附注3补充说，当年以2.55亿美元收购杭州饮服28%股权，从而使其持有的杭州肯德基股权从47%上升到60%，同时杭州饮服持有四个老字号旗下的60家餐厅，以及食品加工业务。该笔收购计入了6.18亿美元到其他收益，也就是说，该年6亿多美元的未分配收益，主要来源于收购杭州饮服28%股权。
杭州肯德基大概300多家，占21年末肯德基家数不到5%，那么买入后多出的13%杭州肯德基，也就占中国肯德基营业利润的不到1%，相比肯德基8.27亿美元是可忽略不计的。难道杭州饮服另外那60家餐厅和食品加工业务，有如此多的净利润吗？将近45亿人民币啊，利润如此巨大，接近1个海天味业啊，却不见具体品牌的名字。
既然如此，为啥要只以2.55亿美元，0.4倍PE卖出呢？
2020年对苏州肯德基股权的收购，会计做法也是类似。
如果是卖出股权，很容易理解，属于一次性资产变现，有个几十倍的PE乘积，一般要在A股的非经常性损益中扣除。买入股权，我百思不得其解，为何要如此计算。
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