上一篇文章《轻松赚3倍的简单策略——量化选股(2)》给大家介绍了一个优化过的量化选股策略，现在我们再来升级一次。
策略内容
调仓周期：1交易日
最大持仓股票数量N
买入方式：等权重买入
买入条件：
1.剔除所有ST、停牌和退市等非正常个股，剔除所有PB（市净率）大于M或者ROE（净资产收益率）小于P%的个股，
2.对所有个股按PB从小到大和按ROE从大到小排序，总得分 = PB排名 * X + ROE排名 * Y
2.买入总得分最小的前N只个股
卖出条件（满足任一条件就卖出）：
1.总得分排名跌出前N位
2.PB大于M
3.ROE小于P%
买入和卖出步骤：
1.剔除所有ST、停牌和退市等非正常个股
2.计算或查询剩余个股的PB值，剔除PB > M或ROE < P%的个股
3.计算所有个股的PB排名和ROE排名，得出总得分。举例，格力电器PB排名是5，ROE排名是3，总得分 = 5 * 0.8 + 3 * 0.2 = 4.6。
4.选择总得分最小的前N只个股。
5.持仓股票不在第4步个股内则卖出，换入新选中个股
说实话，策略升级到这个程度普通散户朋友不借助特定软件已经很难执行了，有兴趣自己执行这个策略的朋友可以到理杏仁网站复现这个策略。
回测参数
时间段：2014年5月1日 —— 2019年9月11日
股票范围：沪深300成分股
业绩基准：上证指数
最大持仓股票数量：N = 5
PB最大值：M = 2
PB权重：X = 0.8
ROE最小值：P = 5
ROE权重：Y = 0.2
起始本金：10万
交易费用：交易佣金万三，最低佣金5元，卖出印花税千一
回测结果
以上是策略对比上证指数的收益走势图。作为业绩比较基准的上证指数这5年的收益大约50%，这个策略的收益是360%，是上证指数收益的7倍，而前一个策略的收益只有298%，改进效果非常显著。夏普比率也有明显改进，最大回撤没有明显变化，这些指标都向着好的方向发展。
策略中的M和P参数通过前两个策略找到比较好的值是M = 2和P = 5。为了减少参数组合的个数，这次我们固定M和P的值，只变化另外三个参数N、X和Y，尝试一下找到更好的参数组合，以下就是不同参数组合的回测结果。
从表中可见，最好的参数组合是持股数量N为5，PB权重X是0.8，ROE权重Y是0.2。该参数组合下5年赚了360%，年化收益是33.78%，最大回撤是36.18%，相当感人。
不同参数的表现明显分为两类，持股数量N=5的参数收益明显比N=10的要高一大截，最大回撤也大了很多。这个现象很好理解：通过这个选股策略选出来排前列的股票多数是涨得好的，但难免有一些不够好的股票也掺杂进来，当持股数量多时起到偶然一些差的股票占总体权重较低，所以回撤比较小。同样原因，持股数量多时好股票占总体权重也不够高，所以涨起来也不够持股数量少的组合。
策略分析
量化选股（2）策略中只按PB排名来确定持有个股，这个逻辑有不少不合理的地方。PB排名靠前只代表股价便宜，但不代表公司能赚钱，大部分情况下成长型公司股价升幅会更高。我更希望能选到股价既便宜成长性也好的公司，股神巴菲特所说“用合理价格买入优秀公司”的理念和我是接近的。
通过PB排名和ROE排名来综合计算总得分，目的就是为了综合选出股价又便宜成长性又好的公司，PB权重和ROE权重代表了策略更侧重价值还是成长性。如果A公司PB排名很靠前、ROE排名很靠后，B公司PB排名在前列、ROE排名靠前，那总分上A公司可能还比不上B公司，这样的结果正体现了我对策略的期望。
量化选股具体策略方面到这篇文章就差不多了。比这个策略好的选股策略还有很多，考虑到策略的执行难度再详细介绍这些更优策略意义不大。提醒一下，这个策略不建议投入实盘交易，后续文章会介绍更好的策略。
本系列的下一篇文章打算对量化选股方面进行一个小结，也集中回答大家的疑问，欢迎留言提问。
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