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买恒瑞的来算一笔帐，恒瑞现在年化增长百分之二十五来算，按照现在的估值，四年后市值将接近现在的默沙东和辉瑞，十年后将接近默沙东和辉瑞的两倍。然而默沙东辉瑞研发超过恒瑞十倍，研发管线超过恒瑞五倍以上，默沙东的pd1现在已经进入几十个国家的市场，销售额破百亿美元，恒瑞销售只有十亿，还在国内面临五家药企的竞争。在未来十年甚至十五年内，恒瑞都不可能超过默沙东和辉瑞。你说默沙东和辉瑞没有成长性？默沙东过去三年净利润增长年化百分之三十，今年受疫情影响净利润增速降低为百分之十五左右，股息率维持在百分之三以上；辉瑞也依靠创新药实现了过去五年的利润翻倍。那么问题来了，十年后的恒瑞能比的上现在的默沙东加辉瑞吗$恒瑞医药(SH600276)$ $万科A(SZ000002)$ $中国平安(SH601318)$买 恒瑞 的来算一笔帐，恒瑞现买 恒瑞 的来算一笔帐，恒瑞现

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亚瑟投资
2020-05-27 08:50

我觉得楼主说的是对的。恒瑞是个好公司谁都知道，享受一定溢价也合理。但是这么高的估值就要求公司经营容错率极低，一旦遇到阶段性困难就可能被市场大幅度杀估值，不用多了，从目前八十倍估值将到五六十倍（这个估值依然不低）就够难受的，这就是目前这个票概率低的逻辑。另外，就像楼主分析的，公司的市值这么高，就算不杀估值，也就是赚个业绩的增长（但是你要承担杀估值的风险）现在投资进去也并没有好的赔率。所以，恒瑞业绩确定性好，但是投资回报的确定性却并不好，再加上赔率不高，现阶段并不看好投资回报。一个全市场都认可的好公司，并一定是一个好标的。

荒坡farmer
2020-05-27 04:35

你写的不错，这个角度好。

老笨2点0
2020-06-09 12:07

这话，在2000年的时候，天天有人这么说华为，当年的思科北电朗讯也是神一样的存在。当然，中国电信市场规模超过全球一半。所以才养得大今天的华为。80倍恒瑞有高估，不是好价格。但是说恒瑞一定不能超越，这结论就未必了

柳杀手
2020-05-27 05:50
查看8条回复

有两个前提也要比一比，美国和中国的人口，美国的医疗采购系统是各个相互独立的，中国的集采可能会变成一整个高效的采购系统。

股场的猪
2020-05-27 08:19

这俩年医药股透支了未来太多。。。机构抱团太凶了。。。

说什么中国体量大的，人家是面向全世界几十亿人口的，不比你10几亿人口体量大？？？

刘万北BE-VALUE
2020-05-27 08:14
查看21条回复

你是给定了结论，来找论据，所以你认为你是对的。
从全局来看，恒瑞市值在某一阶段超过辉瑞+默克也未必不可能。
中国的体量大。
全球的上市银行前十里面市值有五个是中国的，靠的是什么，如果没有恒瑞等一批企业最终成为全球前五，创造价值，那什么来支撑银行的泡沫。
所以，你应该相信，恒瑞要比银行更安全。
这也就是为什么看似恒瑞估值远高银行，但并不妨碍长期资金的持有。

空无道人
2020-05-27 07:52
查看28条回复

思维模式正确的。唯一忽略了一点，辉瑞这些巨头是多少年的历史了？ 他们成了多少年，恒瑞医药才成立多少年，这样直接比还是不妥，说个另外的，中国前几年搞建设用的水泥等好像是米国一个世纪的量，米国建国多少年，中国才多少年。

我也是新人，恒瑞医药不是很理解，我关注是恒瑞医药国际化发展成果，与中国医保支付的问题。

高纬行者
2020-05-27 06:15

大A很多这类股相比米国PE高很多倍！所以米国能有十年牛市，而我们的牛屎只能越来越短；小伙伴越来越抱团，抱团取暖，抱团跳楼

业绩不会差
2020-06-19 13:36

恒瑞大涨 利好茅台
股市大跌 也能利好茅台

分子投资
2020-06-09 13:19

成长性好，就是超高估价不好